浙商1月金股20241231

2025年01月01日09:51 关键词关键词 浙商证券金股会议中国国航东阿阿胶海尔之家江苏银行德光股份浙江融泰陕西能业宏观观点信贷税务数据特朗普外部环境货币政策市场利率权重指数震荡上行金融工程科创50中药行业 全文摘要全文摘要 浙商证券研究所专家与分析师们深入探讨了银行、证券、汽车、家电、中药、消费品及新能源等多个行业的市场现状与未来趋势。他们分析了宏观经济环境对各行业的影响，评估了企业表现，并基于此对市场走势和潜在投资机会提出了见解。强调所有观点均属个人意见，不构成具体投资建议，提醒投资者应综合考量个人情况，谨慎决策，注意投资风险。 浙商浙商1月金股月金股20241231_导读导读 2025年01月01日09:51 关键词关键词 浙商证券金股会议中国国航东阿阿胶海尔之家江苏银行德光股份浙江融泰陕西能业宏观观点信贷税务数据特朗普外部环境货币政策市场利率权重指数震荡上行金融工程科创50中药行业 全文摘要全文摘要 浙商证券研究所专家与分析师们深入探讨了银行、证券、汽车、家电、中药、消费品及新能源等多个行业的市场现状与未来趋势。他们分析了宏观经济环境对各行业的影响，评估了企业表现，并基于此对市场走势和潜在投资机会提出了见解。强调所有观点均属个人意见，不构成具体投资建议，提醒投资者应综合考量个人情况，谨慎决策，注意投资风险。 章节速览章节速览 ● 00:00浙商证券一月金股会议纪要浙商证券一月金股会议纪要 本次会议由浙商策略组主办，介绍了中国国航等十大金股，并分为总量和行业两部分进行讨论。李超博士对当前经济形势进行了解读，强调了监管要求和保密原则，提醒投资者注意合法授权。 ● 00:57一月宏观观点及政策展望一月宏观观点及政策展望 一月份作为数据整合的关键时期，受到广泛关注，特别是信贷税务数据可能显示政策的大方向和市场修复态势。特朗普上台可能带来外部环境的重大变化，但对中国态度偏积极，预期2024-2025年将有效控制通胀。尽管短期内超常规利率政策的可能性不大，适度宽松的货币政策仍受期待。当前市场环境下，大规模政策调整出现的概率较低，股票市场未见大级别回调，全年市场风格或延续。 ● 03:24市场走势分析与展望市场走势分析与展望本次讨论重点分析了市场的当前状态和未来走势。首先指出市场正处于一个“沉重缓步型成长期” ，预示着在重要节点已达成的进展基础上，将呈现震荡上行的趋势。特别地，提到从4号到4月8号期间，企业合作资金指数出现了异常的快速上行，预计这种走势将会延续。同时，注意到以北京50和国产2000为代表的新加公司目前处于调整状态，技术分析显示小盘股的波动还未结束。预计震荡整理的格局将持续数周，而半导体行业的强势表现有望影响其他市场指数。 ● 04:04市场趋势分析与投资策略市场趋势分析与投资策略当前市场预计将在未来一个月呈现V字型走势，尤其在年前1到2 周将迎来上涨行情。这一轮小盘股的回调主要是受到特定催化因素和市场调整的影响。预期市场调整将在1月份结束，随后迎来上涨行情。科创板块和消费板块在未来一段时间内有望表现出较强的上行动能。建议投资者关注科创和消费板块的投资机会。 ● 06:39王明璐分享购车观点与市场分析王明璐分享购车观点与市场分析 分享关注点包括直营压力缓解、跨年行情预期、操作难度加大等市场观点，建议不轻易止盈，关注30年国债、低空贷和奥运贷等。同时，分析了货币宽松节奏的推演，强调维持现货和国债收益率的看法，以及对未来利率的预测。 ● 08:37浙商交运李丹解读中国国航投资价值浙商交运李丹解读中国国航投资价值浙商交运李丹表示，2025年1月份推荐中国国航作为金股，基于国航超过900 架飞机的机队规模和国家再起航的背景下。从2025年的维度看，看好航空板块因供需紧平衡，未来三年供给几乎零增长，特别是2025年0增长，导致 25到27年供给紧缺。供给紧张主要由于上游飞机和发动机制造交货问题，俄乌战争影响核心原材料和零部件供应，导致发动机产量下降和质量问题。预计未来三年增速年化只有2%，而需求增速高于供给，2024年同比2023年客流量增速17%。国航作为优质公司，其国际线恢复预期超越同行，国内线收益品质高，汇率影响较小。此外，2025年春运早，有望成为行业催化剂。 ● 12:56中药行业未来展望及东阿阿胶投资价值分析中药行业未来展望及东阿阿胶投资价值分析预计中药行业在2025 年将迎来上涨行情，但增长节奏可能偏晚。短期内，中药板块的个股表现可能优于行业整体。2025年二季度，随着收入和业绩的改善，股价有望上涨。东阿阿胶作为稳健的投资标的被推荐，其净利润和分红比例表现良好，且受到中成药集中采购降价的影响较小。 ● 15:47浙商证券家电分析师分享投资观点浙商证券家电分析师分享投资观点在最近的一次分享中，浙商证券的家电分析师介绍了中药板块和音乐股的投资前景，特别推荐了东阿阿胶。他强 调，对于这些板块和个股有兴趣的投资者，可以随时与他们的团队联系以获取更多信息。随后，分析师转向介绍自己，表明身份为浙商证券的家电分析师，并对听众表示感谢。 ● 15:57海尔之家新股推荐逻辑分析海尔之家新股推荐逻辑分析海尔之家在1月份被推荐为新股，其逻辑主要包括推动高端消费的以旧换新政策，国内消费需求的提升，以及美 国降息可能带动的家电消费增长。海尔之家预计将继续受益于国内外市场的积极趋势，包括高端品牌销售的增长和美国房地产市场的复苏。此外，分析还指出，海尔之家在估值切换行情中具有跑赢市场的潜力，尽管面临关税风险等不确定性。 ● 18:20江苏银行：一月金股推荐江苏银行：一月金股推荐 江苏银行因其低估值和高股息的特点被推荐为一月金股。该银行作为一家优质城商行，依托江苏省经济的发达和广泛的网点布局（539个网点，上市城商行中第二），以及多元且资源丰富的股东背景，显示出良好的盈利持续性和股息性价比。江苏银行的补贴率高于上市银行平均水平，估值低于其他优质区域的城商行，呈现出明显的投资价值。 ● 19:53紫光股份投资价值分析紫光股份投资价值分析紫光股份作为国内IP设备的龙头企业，其在理财产品交换机市场中占据第二位，市场份额从2023 年的32.4%增长到36.8%。公司在高速校验机和AI服务器领域具有明显优势，有望进一步提升市场份额。此外，紫光股份完成了对新华山30%股权的收购，未来有可能继续收购剩余股权，从而提升估值。公司在AI产业发展、卡金互联和海外市场等方面都有良好预期。总体来看，紫光股份的业绩弹性乐观，是优先推荐的投资标的。然而，也需要注意相关风险，如市场份额提升的不确定性及股权收购的顺利程度。 ● 23:12浙江永泰汽车零部件投资价值分析浙江永泰汽车零部件投资价值分析 浙江永泰作为新能源汽车云母结构件的领先供应商，凭借其独创的橡胶压制一体化成型工艺，成功将产品从二维结构拓展到三维，提升了车用产品的性能，巩固了公司在行业内的技术领先地位。其毛利率长期维持在35%到40%之间，净利率维持在80%左右，显示出公司具有良好的盈利能力。公司与北美大客户及欧系品牌如奔驰、宝马、沃尔沃等建立了良好的合作关系，确保了其盈利能力。此外，浙江永泰正积极拓展产品线和海外业务，包括在新加坡、墨西哥和泰国的布局，以及向非云木材料和新兴领域的扩展，展现了公司未来的发展潜力和增长空间。因此，对浙江永泰的未来增长持乐观态度，给予强烈推荐。 ● 26:59电子新股希望达推荐理由分析电子新股希望达推荐理由分析电子组王林涛推荐了一月份的电子新股希望达，主要基于公司动力部分亏损减少和消费电子业务的成长空间被打 开。动力部分亏损有望大幅降低，提升了公司的利润预期。在消费电子方面，希望达有望在北美客户和韩系三星客户处扩大市场份额，尤其是在手机和笔电应用端，预期未来几年将有显著增长，增强公司业绩。 ● 30:16安卓旗舰手机配置升级与成本效益分析安卓旗舰手机配置升级与成本效益分析从今年下半年开始，国内安卓手机旗舰级配置逐渐成为主流，以Mate 70 为代表，预计明年旗舰机复级参杂比将从5%提升至10%以上。此趋势有望提升旗舰机型电池的毛利盈利能力。目前单个时磨链成本约42到44人民币，而使用规范复体后，价值量提升到52元以上，价格提升5%，但成本仅提升六七个点。此变化将显著提高旗舰机型电池的利润率，对上市公司如斯万达、A票等国头部电子企业的营收利润及盈利能力有双升趋势，这是推荐关注消费电子行业的重要理由。 ● 31:29希望达和三夫品牌发展与投资价值分析希望达和三夫品牌发展与投资价值分析对希望达的分析指出，预期其利润规模率将提升，不考虑动力部分亏损，消费电子部分贡献有望显著增加，看好 其市值增长潜力。三夫品牌方面，强调了从2022年起户外运动趋势的增强，三夫从渠道商向独家代理和品牌运营商的转型，以及通过独家代理品牌和自身品牌发展的策略，预期收入和品牌影响力将有显著增长。 ● 35:51陕西煤业投资分析陕西煤业投资分析陕西煤业作为中国煤炭行业的第二龙头，其市值达两千多亿，主营煤炭开采。预计通过收购陕煤电力集团，将进 一步扩展至电力板块，形成煤电联营模式，有望提升公司股价和分红率。收购对公司的现金分红无负面影响，且 有望降低运营成本。陕西煤业以低成本优势和资产煤量的稳步增长，保持良好业绩。预计2025年资产煤量将大幅提升，股价合理价格约为30元，目前是投资良机。 ● 40:37浙商证券推荐古井贡酒为一月金股浙商证券推荐古井贡酒为一月金股 浙商证券视频首席杨继在电话会议中推荐古井贡酒作为一月份的重点投资标的，强调其为安徽白酒行业的绝对龙头企业，兼具贝塔和阿尔法属性。看好其在100到400元价位段的市场表现和区域优势，以及省内和省外市场的持续增长潜力。短期来看，古井贡酒有望受益于春节白酒销售行情，存在业绩和分红超预期的可能。维持买入评级，预计其在一月份跑赢大盘。 要点回顾要点回顾 在本次会议上，浙商证券研究所的首席经济学家李超博士将分享什么内容？在本次会议上，浙商证券研究所的首席经济学家李超博士将分享什么内容？ 李超博士将为大家解读一月份的宏观观点，重点关注信贷税务数据、外部环境变化（尤其是特朗普上台的影响），以及政策方向对市场的影响。 对于一月份的信贷社融情况，您怎么看？对于一月份的信贷社融情况，您怎么看？ 初步判断一月份国家政策将发力，信贷社融可能出现修复态势，整体呈现积极态度，但需要关注实际投放量的情况。 特朗普上台对中美关系和全球环境有何影响？特朗普上台对中美关系和全球环境有何影响？ 特朗普上台后对中国的态度可能偏积极，他在大选中获胜可能与其前期民主党在控制通胀上的问题有关，预计未来他会有效控制通胀，并从能源补贴和欧洲支持等方面减轻对华加税等压力，使得短期内应对外部冲击的超常规利率政策概率不大。 对于当前市场利率走势及货币政策的看法是什么？对于当前市场利率走势及货币政策的看法是什么？ 当前市场利率已下降较快，且央行通过买断式再贷款工具已达到降准效果，因此短期内不需要超常规货币政策出台。 您对一月份股市行情的整体预期是什么？您对一月份股市行情的整体预期是什么？ 一月份总体上延续前期市场风格的概率较大，出现大幅回调驱动降息工具变量的可能性较小，预计延续震荡上行走势，但速度会相对较慢。同时，权重指数已完成触底，将呈现震荡上行趋势，而中小盘股则处于调整状态，科创50指数具有较强上行动能。 对于未来对于未来1-2周市场的走势有何预测？周市场的走势有何预测？ 预计未来1-2周市场将呈现V字型走势，迎来上涨行情，年前会有正常上行机会。这一轮小盘股回调主要由国酒条催化和中央会议后调研等因素引起，随着市场预期调整到位，后市有望迎来经济回升和股市上涨。 在在2025年，您如何看待十年期国债收益率低点的情况，以及对基金投资的影响？年，您如何看待十年期国债收益率低点的情况，以及对基金投资的影响？ 预计2025年全年十年期国债收益率的低点将在1.44G，这可能导致跨年行情进