关注港股科技正当时20251229

2025年12月30日13:23 关键词 港股科技美联储降息货币政策套息交易日本央行加息流动性科技股风险偏好港股市场A股联系汇率经济复苏LPR利率港股科技股恒生科技指数CPI通胀就业数据美元指数 全文摘要 本次讨论集中于港股科技板块的投资前景，分析了该领域内的人工智能、半导体芯片制造等增长点，凸显了港股市场的投资价值。李晓老师提及，港股作为全球估值洼地，为投资者提供了独特的机会。他介绍了定投、核心加卫星策略和ETF网格交易策略，旨在帮助投资者有效把握市场波动中的投资机会。 关注港股科技正当时-20251229_导读 2025年12月30日13:23 关键词 港股科技美联储降息货币政策套息交易日本央行加息流动性科技股风险偏好港股市场A股联系汇率经济复苏LPR利率港股科技股恒生科技指数CPI通胀就业数据美元指数 全文摘要 本次讨论集中于港股科技板块的投资前景，分析了该领域内的人工智能、半导体芯片制造等增长点，凸显了港股市场的投资价值。李晓老师提及，港股作为全球估值洼地，为投资者提供了独特的机会。他介绍了定投、核心加卫星策略和ETF网格交易策略，旨在帮助投资者有效把握市场波动中的投资机会。同时，强调了明确投资目标和评估风险承受能力的重要性，为投资者提供了实用的策略和建议。 章节速览 00:00港股科技板块投资亮点探讨 直播主持人茉莉邀请指数策略分析师共同回顾上周市场热点，聚焦港股科技板块的投资亮点，鼓励观众在直播中提问交流，深入解析科技股投资机会。 00:41美国经济复苏超预期，科技股迎来反弹 上周发布的PCE物价指数显示美国经济复苏力度超预期，三季度实际GDP年化环比达4.3%，市场对2026年美联储降息持乐观态度。美股科技股反弹，全球资金风险偏好提升，港股市场有望迎来外资回流，科技股估值修复可期。 02:08 LPR利率稳定与经济预期向好 12月22日，LPR利率维持不变，连续七个月未调。国内出口超预期，高技术制造业增长亮眼，宏观经济稳定。年底经济工作会议强调适度宽松货币政策，展望一季度可能降息，人民币对美元汇率升值反映经济预期良好。 04:22日元加息与套息交易对港股流动性的影响 日本央行的加息行动引起市场关注，可能导致套息交易减少，影响港股市场流动性。投资者借日元投资高收益资产的模式可能因加息而受损，引发全球资产抛售，港股作为联系汇率制度下的市场，可能面临外资流出压力，加剧市场波动。 07:59日本央行加息与全球市场影响分析 日本央行12月19日加息0.25%，虽创30年新高，但市场影响小于去年8月，因本次加息预期提前释放，且行长表态偏鸽派。港股科技股调整后，低位布局价值提升。美联储降息预期变化亦影响全球资金风险偏好。 10:17美联储议息决议影响因素及港股科技板块展望 讨论了影响美联储议息决议的关键经济指标变化，包括低于预期的通胀数据和偏弱的就业市场表现，分析了这些因素如何影响美联储的降息决策。同时，提及了未来美联储主席的低利率倾向可能带来的美元指数下降趋势，以及对港股科技板块的潜在利好影响。 15:22港股科技板块：盈利与估值双重提升的产业主线 对话深入分析了港股科技板块的产业主线，指出该板块聚集了我国优质科技资产，尤其是互联网平台大企业。尽管当前外卖市场竞争加剧，亏损短期达到峰值，但长期来看，非理性竞争不可持续。互联网巨头持续加码AI生产力投入，2025年资本开支激增，推动AI算力产业链需求。叠加人口红利向工程师红利转化及全球化能力提升，港股科技板块有望实现盈利增速和估值水平的双重提升。 17:19 AI驱动互联网巨头转型与增长 对话深入探讨了AI如何推动互联网巨头在云业务和广告领域的转型与增长。云业务方面，AI需求加速，资本开支翻倍，利润率稳健，技术适配降低AI部署成本，内部降本增效显著。广告领域，AI提升素材生成效率，精准匹配用户偏好，优化广告出价策略，提高转化率。生态入口引入AI助手，提升生态价值，挖掘商业潜力，如微信搜一搜功能整合AI助手生态，预示未来趋势。 23:30港股科技板块AI算力趋势分析 港股科技板块在AI算力领域展现出强劲趋势，2025年财报显示业绩超预期，回击AI泡沫论。国内2026年国产AI算力有望迎来拐点，自主可控步伐加快，芯片厂商积极推进上市和产品迭代。港股科技巨头上调资本支出规划，国产AI芯片系列如升腾、深算等有望量产，推动高端制程放量和国产替代，提升企业盈利能力和港股科技板块价值。 27:47 AI应用落地趋势下的港股科技企业机遇 近期，美股科技巨头的TPU芯片和G mini大模型功能超预期，推动AI市场审美从上游算力向下游应用迁移。港股科技企业，尤其是背靠庞大用户基础和数据资源的龙头，有望在AI视频生成、内容生态建设等方面迎来发展机遇。AI在硬件终端的应用，如AI手机和机器人演唱会，正通过跨界合作加速落地，为科技企业开辟新市场。 31:45 AI手机与智能设备：科技产业的星辰大海 对话探讨了AI技术在硬件终端，尤其是手机领域的应用与潜力，提到了某互联网大厂与手机厂商合作开发的AI手机，以及其在跨应用操作方面的创新。尽管该产品因生态冲击被限制功能，但其预示了AI数字分身管家的未来。此外，对话还提及了未来与硬件厂商的进一步合作，预装AI插件以获得用户入口，以及即将到来的CES大会，预计将展示更多AI消费电子产品，为人工智能产业带来新催化。 35:41 AI机器人伴舞创新：演唱会舞台上的技术突破 国内某演唱会首次引入人形机器人G One进行伴舞，展示了机器人在精准卡点音乐节奏和完成高难度动作上的卓越能力。这一事件不仅体现了机器人肢体潜力超越人类，还展现了AI硬件端技术迭代的应用前景。随着技术的不断成熟，未来家用智能机器人有望加速出现，为to C市场带来更广阔的成长空间。 38:31 2026年港股科技板块政策催化与盈利预期 2026年作为十五五规划开局之年，港股科技板块有望受益于政策红利，特别是在AI、先进制造等领域的支持下，企业盈利预期提升，估值修复基础坚实。 42:11港股科技板块估值洼地与修复潜力分析 对话深入探讨了港股科技板块的估值优势，指出其市盈率显著低于全球主要市场，具有较高安全边际。伴随南向资金持续流入与定价权提升，以及中国宏观经济复苏和美联储降息预期，港股科技板块有望迎来估值修复，资金链支撑强化，前景乐观。 46:11港股科技30ETF：追踪恒生港股通中国科技指数的投资特点 港股科技30ETF跟踪恒生港股通中国科技指数，选股覆盖港股市场代表性成分股，受益于南向资金流入。指数聚焦AI相关行业，如TMT赛道的半导体芯片、软件服务等，与人工智能相关的成分股权重高达81%。短期流动性支撑来自美联储降息与南向资金，中长期盈利与估值空间受科技自立自强与AI商业化驱动。投资者应关注其高弹性和行业集中度，选择合适投资策略把握机会。 49:34投资策略分享：定投、核心卫星与网格交易 对话重点讨论了三种投资策略：定投通过定期定额买入分散风险，适合普通投资者；核心卫星策略结合稳健资产与高弹性资产，平衡风险与收益；网格交易策略利用市场波动，分批买卖锁定收益。港股科技30ETF作为讨论重点，强调投资者应根据自身风险承受能力选择合适策略，长期关注并灵活运用上述方法。 思维导图 发言总结 发言人1 他主持的直播节目重点探讨了港股科技板块的投资机遇，特别强调了指数策略分析师李晓老师的见解。直播回顾了上周市场动态，指出美联储的PCE物价指数和实际GDP数据超出预期，促使美股科技股上涨及全球风险情绪升温。讨论转向港股，分析了美元指数下跌和人民币升值为港股带来的流动性利好，特别是对科技股估值修复的正面影响。展望未来，他强调中国经济的持续增长和政策支持对港股的积极影响，尤其看好人工智能(AI)领域，预期AI将推动科技企业盈利与估值双重提升。此外，他介绍了银华基金旗下的港股科技30ETF基金（513160），作为聚焦AI产业链的投资工具，通过定投、核心加卫星策略及ETF网格交易策略，为投资者提供风险管理与长期收益的机会。直播强调南向资金流入和政策支持下，港股科技板块预期将迎来更多增长机会。 发言人2 首先指出第三季度的环比增长率达到了2.9%，超出市场预期。随后，他分析了国内经济情况，特别是12月22日LPR利率保持不变，连续七个月未调整，这可能与年初以来的出口超预期和国内生产力领域的快速发展相关。他还提到了市场对日本可能加息的担忧，以及由此引发的“套息交易”现象，以及失业率高于市场预期和十月份就业数据的显著下降。他强调了美联储新主席候选人主张降低利率对美元指数中期走势的影响。在科技板块讨论中，他提到人口红利向工程师红利的转化、全球化能力的提升以及云业务和AI在科技巨头中的应用，预计这将推动港股科技板块的盈利增速和估值水平双重提升。最后，他谈到了人工智能在移动互联网端的应用、智能机器的发展趋势，以及港股科技板块在春季行情中可能的政策催化和投资机遇。 问答回顾 发言人1问：上周有哪些比较值得关注的市场热点？ 发言人1答：上周在海外市场方面，美联储青睐的通胀指标PCE物价指数在第三季度环比上涨2.9%，超过市场预期。同时，美国三季度实际GDP年化环比增长4.3%，远高于市场预期的3.3%。这表明美国经济复苏进度超过市场预期，并且在经济增长的同时，交易员预计2026年美联储仍有一次降息空间，形成“金发姑娘”市场环境，促使美股科技股反弹，全球风险偏好显著提升。此外，港股市场有望迎来外资回流，尤其是长久期的科技股可能迎来估值修复。 发言人1问：国内方面上周有什么重要信息？ 发言人1答：上周国内方面，12月22日公布的LPR利率保持不变，一年期LPR为3%，五年期以上LPR为3.5%。连续七个月未调整的原因可能是因为年初以来出口持续超预期，以及国内经济在生产力领域快速发展，尤其是高技术制造业增长率亮眼。今年宏观经济顶住了外部环境剧烈波动的压力，增长韧性凸显。年底前，货币政策调节加力的迫切性不高，保持了较强定力。 发言人1问：近期人民币汇率变化如何？对未来货币政策有何影响？ 发言人1答：上周人民币对美元汇率首次涨破7.1大关，这是对我国经济预期良好的体现。展望未来，在年底召开的经济工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要参考，可能会灵活运用降息等多种政策工具保持流动性充裕。叠加人民币升值趋势，市场可以期待一季度可能出现降息操作。 未知发言人问：日本央行加息对港股市场流动性有何影响？ 发言人1答：日元套息交易在全球资本市场引起了较大波动，尤其在日元长期维持超低利率背景下，国际投资者通过借入日元兑换成其他货币进行投资。日本央行加息导致日元借贷成本上升，同时推高日元升值预期，压缩套息交易利润空间甚至可能导致亏损，迫使投资者平仓，即抛售全球各地资产，包括港股，回笼资金偿还贷款。这种集中抛售行为可能引发全球市场剧烈波动。对于港股市场而言，由于港币实行联系汇率制度，其利率与美元高度相关，因此港股市场对全球流动性变化更为敏感，可能面临外资流出压力。不过，相较于2024年8月份日本央行加息引发的大规模平仓和风险资产回调，今年12月19日日本央行加息的影响可能有限，主要是因为本次加息预期提前，且日本央行行长表态偏向鸽派，没有给出利率变化路径指引，对港股科技股的持续性影响有限。而港股科技股在经过十月以来的调整后，在日本央行加息悲观预期落地后，低位布局的价值逐步提升。 未知发言人问：那么临近年底，您能否帮我们梳理一下可能影响美联储未来议息决议的重要数据指标变化情况呢？ 发言人2答：当前美联储的利息决议与数据相关性较高。从假期可行性及数据视角看，11月份美国CPI报告中，通胀数据不及预期，同比增速降至2.7%，低于市场预期的3.1%。同时，核心CPI同比增速回落到2.6%，大幅低于市场预期。这些数据表明美联储后续进一步降息的可能性增大，无需过多担心二次通胀风险。 发言人1问：美