12月30日，权益市场高位震荡，万得全A上涨0.13%，成交额2.16万亿元，放量38亿元。港股恒生指数上涨0.86%，恒生科技上涨1.74%，南向资金净流出38.45亿港元，中芯国际净流入7.59亿港元，腾讯控股、中国移动分别净流出12.79亿港元和9.92港元。
商业航天动能减弱，机器人接力。Wind商业航天指数下跌1.67%，拥挤度创历史新高，资金获利了结，机器人板块承接资金大幅拉升。资金关注机器人板块是因为其与商业航天有轻量化需求，且板块位置相对不高，符合机构年末稳业绩需求。
资金寻找落脚之处过程未结束，关注AI、半导体、有色等强势板块。资金仍在航天板块内部博弈，可能回流此前强势板块或参与新叙事博弈。若题材行情“无缝切换”至机器人、AI、半导体等板块，指数调整空间有限，有望上涨。
港股反弹，科技板块领涨，但南向资金连续三天净流出。恒生科技点位较低，4月8日以来涨幅22.11%，远低于科创50、纳斯达克和创业板指，向下空间或有限，可考虑配置博弈反弹。
债市回归偏弱震荡行情。早盘债市情绪恢复，10年、30年国债期货主力合约上涨，长端收益率下行。午后随权益市场回升，债市行情出现拐点，国债期货下跌，长端收益率上行，30年国债升至2.26%的阶段性高位。全天仅30年超长国债小幅下行，其余期限利率品种偏弱，7年、5年中长期国债活跃券上行。信用方面，二永率先修复，城投债表现分化。
跨年资金需求持续释放，资金面整体偏紧。央行逆回购净投放2532亿元，DR007上行9bp至1.69%，非银机构跨年资金成本升至2%以上，R007大幅上行13bp至2.06%。隔夜利率维持稳定，DR001下探至1.24%，R001在OMO利率以下。31日为跨年最后一日，预计隔夜利率波动加大，7天利率升幅可能收窄。
商品市场日内维持高波动率特征。贵金属走势“V”型反转，沪银收跌4.03%，沪金收跌3.11%，铂金与钯金连续两日跌停。工业金属分化，沪铜下跌2.36%，沪铝微涨0.13%。玻璃、纯碱领涨“反内卷”板块，碳酸锂大跌3.77%。商品指数单日流出资金近30亿元，贵金属板块资金撤离主阵地，沪金、沪银分别流出78亿元和25亿元。沪镍逆势大涨，吸引近10亿元资金净流入。
贵金属大幅波动，背后是白银、铂、钯等超买严重，提高保证金成为导火索。交易所密集提升资金成本往往预示行情由过热转向调整。短期内需警惕交易所继续提保、节前资金博弈、2026年初彭博商品指数BCOM贵金属权重调整三重风险共振。
玻璃大涨核心驱动在于供给侧收缩。近期多条产线集中冷修放水，浮法玻璃日产量刷新多年低位，供给减量预期提振市场情绪。
