FICC日报：成交破两万亿，沪指九连阳

市场分析 关注中美关系。宏观方面，国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。根据方案，为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，明年我国将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。优化关税税目及本国子目注释，税则税目总数增加至8972个。海外方面，美国总统特朗普表示，将在适当的时机宣布美联储主席人选，时间很充裕；批评美联储主席鲍威尔及美联储翻修大楼的做法；正考虑起诉鲍威尔，指控他无法胜任工作。 沪指收红。现货市场，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指九连阳，当日涨0.04%收于3965.28点，创业板指跌0.66%。行业方面，板块指数跌多涨少，石油石化、国防军工、银行行业涨幅居前，有色金属、公用事业、电力设备行业跌幅居前。当日沪深两市成交额突破2万亿元。海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%报48461.93点期指减仓。期货市场，基差方面，股指期货基差回落。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步下降。 策略 节前市场中，ETF规模呈现持续扩张态势，同期股票仓位却有所回落，二者形成一定对冲效应，预计节前整体以震荡修复为主。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................12图26：IM跨期