一、行情回顾
沪锌主力合约Zn2602收于23255元/吨，涨125元，涨幅0.54%，放量减仓，前20席位多空双减。外盘伦锌周一追涨，最高触及3146.5美元/吨。国内矿端紧张导致加工费下行、到货减少，支撑社会库存连续去化，周一七地锌锭库存为11.19万吨，环比减少1.26万吨。临近年末，贸易商多关账，华北环保未解除，需求走弱，现货交投氛围偏淡，沪市对01升水210元/吨，津市贴水100元/吨，广东对02贴水5元/吨。贵金属强势带动有色金属板块情绪回暖，产业端供应收紧形成支撑，沪锌呈现偏强震荡，但短期快速拉涨累积回调风险，且临近元旦假期，市场资金避险情绪升温，需警惕持仓风险。
二、行业要闻
- 2025年12月29日，0#锌主流成交价23250~23635元/吨，1#锌主流成交价23180~23565元/吨。SMM均价下月票报价升水100元/吨，对盘报价几无。宁波市场0#锌成交价23275~23670元/吨，对2601合约升水240元/吨。天津市场0#锌锭成交价23030~23470元/吨，紫金对2601合约升水80~120元/吨，普通对2601合约贴水20~升水50元/吨。广东市场0#锌成交价23070~23480元/吨，对2602合约贴水5元/吨，沪粤价差扩大。
三、数据概览
（此处原文未提供具体数据，仅列出数据来源）
研究结论
当前沪锌在贵金属强势带动下情绪回暖，供应收紧形成支撑，但短期快速拉涨累积回调风险，临近元旦假期市场资金避险情绪升温，需警惕持仓风险。产业端供应紧张支撑库存去化，但需求端走弱导致现货交投氛围偏淡，区域价差变化反映市场分化。
