新消费行业20251226
2025年12月29日09:03 关键词 人均GDP服务消费占比老龄化健康化消费可支配收入消费趋势代际更替情绪消费治愈放松消费宠物经济医疗保健交通通信教育文化娱乐家电消费升级高端化健康化玩具产业成年人消费情感代偿 全文摘要 随着人均GDP的增长，服务消费占比在全球范围内普遍提升，美国和日本等国家的经济数据支持了这一趋势。在中国，服务消费正逐渐成为推动经济增长的关键力量，随着居民收入水平的提高，服务消费的比重预计将进一步增加。当前，消费人群结构正在发生变化，老龄化进程影响着消费习惯，而不同代际间的消费趋势也展现出明显差异。 新消费行业-20251226_导读 2025年12月29日09:03 关键词 人均GDP服务消费占比老龄化健康化消费可支配收入消费趋势代际更替情绪消费治愈放松消费宠物经济医疗保健交通通信教育文化娱乐家电消费升级高端化健康化玩具产业成年人消费情感代偿 全文摘要 随着人均GDP的增长，服务消费占比在全球范围内普遍提升，美国和日本等国家的经济数据支持了这一趋势。在中国，服务消费正逐渐成为推动经济增长的关键力量，随着居民收入水平的提高，服务消费的比重预计将进一步增加。当前，消费人群结构正在发生变化，老龄化进程影响着消费习惯，而不同代际间的消费趋势也展现出明显差异。智能化和消费出海成为新的消费领域增长点，预示着健康化、新实用主义和情绪消费等新消费行业的投资机会正在涌现。这些新趋势不仅反映了经济结构的演变，也指明了未来消费市场的潜力所在。 章节速览 00:00服务消费占比与人均GDP增长关系分析 对话讨论了美国和日本在不同人均GDP水平下服务消费占比的变化趋势，指出随着人均GDP的增长，服务消费占比持续提升。以美国和日本为例，从1950年至2024年，服务消费占比从低于50%提升至60%以上。对比中国2024年的人均GDP和服务业消费占比，预测未来服务消费将成为拉动经济增长的主要引擎。 02:32消费趋势与收入增速放缓下的理性选择 通过对日本经济降速期消费趋势的研究，发现居民人均可支配收入与消费呈正相关。经济增速放缓时，消费行为趋于谨慎，消费者更注重性价比和情感价值。中国2020年以来居民收入增速放缓，消费市场也呈现出理性决策与情感驱动的特点，健康化与城市消费需求增加。 08:24老龄化趋势下的消费结构变迁：美日对比分析 讨论了美国和日本在老龄化进程中消费结构的变化。美国在1970-90年和2010-24年两个阶段，必需消费品和耐用品在GDP中的占比下降，而卫生保健、金融保险、餐饮住宿等健康化和文化娱乐类消费占比提升。日本自1970年步入老龄化社会，至2024年65岁以上人口接近30%，食品、医疗保健、交通通信等支出占比增加，其中食品占比提升主要因价格上涨，通信消费占比提升体现技术变革力量。 13:25老龄化社会下的消费趋势与代际更替影响 讨论了中国步入老龄化社会后，70岁以下老人占比及健康化消费趋势，以及家庭小型化带来的服务外包需求。同时，分析了消费代际更替如何影响主流消费倾向，从追求个性化到注重性价比，再到重体验轻物质的变化，反映了不同经济背景下的消费心理差异。 18:28日本情绪消费：治愈与玩具产业的市场趋势 日本的情绪消费主要体现在治愈放松消费和玩具产业。宠物经济和玩具市场展现出从数量驱动到消费升级的转变，高端化、健康化成为新趋势。成人和外国游客成为玩具消费的主要群体，IP类玩具和高科技潮玩增速显著。 23:36情感代偿消费与日本角色经济的蓬勃发展 对话探讨了情感代偿类消费，特别是日本的推活文化和角色经济如何满足人们的情感需求，带动了文化旅游产业的发展。以新海诚电影和《灌篮高手》为例，展示了粉丝通过圣地巡礼体验作品氛围的现象。万代公司通过创新玩法和精细化运营，推动了角色经济的繁荣，2023年一番赏销售额达724亿日元。2024年，日本IP经济市场规模预计达1510亿人民币，同比增长2.9%。 29:55消费趋势变化与国产IP崛起推动经济新阶段 对话探讨了中国消费趋势变化，特别是年轻一代对个性化和情绪消费的偏好，以及国产IP在文化自信提升下的蓬勃发展，带动了股市经济、文旅行业等多领域增长，展现了消费人群结构变化对经济的新驱动作用。 34:30 2025年新消费投资情绪变迁与2026年展望 2025年上半年，新消费领域经历投资情绪从狂热到谨慎的转变，赛道交易拥挤，指数估值飙升，如泡泡玛特P估值一度超100倍。下半年，因业绩问题与股东减持，交易情绪回归理性，估值回落至约35倍，进入合理区间。展望2026年，政策加码有望提振消费信心，新消费领域投资将回归商业模式与盈利模式的实质，投资者将更倾向于寻找具有稳固商业模式与可持续盈利模式的公司。 35:53新消费行业趋势与投资机会分析 会议探讨了新消费行业未来的发展趋势，包括健康化、新实用主义和情绪消费三个主要方向，以及智能化和消费出海两个关键维度。健康化聚焦于老龄化社会带来的需求增长，建议关注健康食品、智能家居等；新实用主义强调性价比与品质，关注国货品牌和即时零售；情绪消费则围绕兴趣与休闲，涉及动漫、潮玩等领域。智能化与消费出海被视为推动行业增长的重要力量，前者通过技术创新改造消费场景，后者则通过品牌文化输出开拓海外市场。会议最后提醒投资者关注行业监管、政策支持、市场拓展等风险因素。 思维导图 发言总结 发言人1 他讨论了服务消费占比随人均GDP增长而提升的趋势，通过比较美国和日本的发展历程，指出中国正处于服务消费快速增长阶段。他还分析了消费人群结构的变化，特别是老龄化进程对消费趋势的影响，以及新技术和代际更替如何催生新的消费需求。新消费趋势包括健康化、新实用主义和情绪消费。发言人强调了智能化和消费出海作为发展方向，并建议关注相关领域的投资机会，同时提醒注意行业监管和市场拓展的风险。 要点回顾 美国服务消费占比的变化情况是怎样的？ 发言人1：从1970年到1990年，美国的人均GDP从5000美元提升到了2万美元以上，期间服务消费占比快速提升至60%以上，并在整体增速有所放缓后仍保持增长，到2024年个人服务消费占比达到了68.53%。 日本服务消费占比的变化趋势如何？ 发言人1：日本在80年代人均GDP达到1万美元时，服务消费占比为44.12%，至90年代超过3.5万美元时，服务消费占比超过50%。随后直到2007年，服务消费占比持续提升至60.18%，之后维持在58%-60%之间的窄幅震荡，截至2024年，日本家庭服务消费占比为58.78%，整体上随着人均GDP增长，服务消费占比持续提升。 我国服务消费占比当前处于什么阶段及未来预期？ 发言人1：2024年我国人均GDP约为1.33万美元，相当于美国1980年和日本1985年左右水平，正处于服务消费占比快速提升的起始阶段。当前我国服务消费占比为46.11%，近年来呈现波动上升趋势。预计未来随着人均GDP的持续上涨，服务消费占比将持续提升，成为拉动消费和经济增长的主要引擎。 可支配收入与消费趋势之间的关系如何？老龄化趋势对消费市场有何影响？ 发言人1：居民人均可支配收入与消费呈现正相关关系。当经济降速但依然增长时，居民消费规模增速放缓，消费行为趋于谨慎理性，消费者更倾向于购买质价比高的商品，更加注重内心感受和情绪价值。在日本90年代经济泡沫危机后，可支配收入增速放缓，居民消费规模增速也随之放缓，并出现消费行为的谨慎理性变化。老龄化趋势下，消费需求结构发生变化，必选消费品和耐用品占比下降，而健康保健、金融保险、餐饮住宿、交通娱乐等健康化、文化娱乐类消费占比上升。在美国，老龄化社会中，卫生保健类消费占比显著提升，体现出健康化消费需求持续旺盛。在中国，老龄化趋势也会催生健康化和城市消费需求的增长。 日本的老龄化程度如何，以及其家庭总支出占比在哪个时期持续提升？老龄化对我国居民消费产生的影响是什么？ 发言人1：日本是全球老龄化程度最高的国家，早在1970年步入老龄化社会，到2007年进入中度老龄化阶段，且65岁以上人口比例在2024年接近30%。从2003年至2024年期间，日本家庭总支出占比持续提升的类目包括食品、医疗保健、交通通信、燃料、水电、家具及家用等。随着我国老龄化的深化，居民消费明显体现出健康化趋势，医疗保健品类别消费增长显著，从2013年至2024年期间，其消费品类占比增长最多。 日本食品消费占比快速提升的主要原因是什么？ 发言人1：日本食品消费占比快速提升主要源于食品CPI价格上涨陡峭，需求带来的拉动相对较小。 日本医疗保健类和通信消费占比的提升分别体现了什么趋势？ 发言人1：医疗保健类占比提升反映了消费健康化趋势，而通信消费占比的提升则体现出技术变革的力量，如3G业务推出对日本通信市场的显著推动作用。 我国的老龄化进程如何？新老人群的特点是什么？ 发言人1：我国自2000年后步入老龄化社会，预计三五年后将进入重度老龄化社会。目前70岁以下老人占老年人整体比重超过60%，预计未来五年仍维持在57%左右，这部分被称为新老人或年轻老年人，他们对健康化、适老化产品和服务需求旺盛，并且家庭户均规模在逐步缩小。 消费代际更替如何改变主流消费倾向？ 发言人1：消费代际更替会催生情绪需求，如治愈放松消费等，影响主流消费倾向的变化。不同年代出生的人群在成长背景和经济特征的影响下，表现出不同的消费偏好。 日本消费社会分为哪几个阶段，不同阶段的消费倾向是什么？ 发言人1：日本消费社会被划分为四个阶段，分别对应不同的主力消费时代。每个阶段的消费倾向因出生年代背景和经济特征的不同而有所差异，从追求个性化表达、精神满足的价值认同，到关注质价比产品，再到重体验轻物质的消费倾向。 日本宠物经济为何成为治愈放松消费的重要来源？ 发言人1：日本宠物市场全国排名全球前三，市场规模预计将在未来几年突破1.9万亿日元。宠物经济满足了消费者放松解压、治疗日常焦虑的需求，是治愈消费的一个典型代表，随着消费升级和国产替代热潮，市场格局和消费链条已逐步形成并稳定发展。 日本玩具产业的发展趋势是怎样的？ 发言人1：日本玩具产业在90年到24年间经历了独特的发展历程，从受出生人口下降和消费力下降影响的N型增长曲线转变为由成年人消费群主导的复苏性增长。24年市场规模达到1.1万亿日元，连续五年实现同比增长，其中卡牌、机换式卡牌和角色玩具等细分品类增长显著，高科技潮玩、角色玩具和毛绒玩具增速最快。 目前日本玩具行业的购买人群发生了哪些变化？ 发言人1：日本玩具行业的购买人群已转变为以“keep out”（儿童和有童心的成年人）以及外国游客为主。 情感代偿消费在日本经济中的表现是什么？ 发言人1：情感代偿消费主要体现在推活文化中，即粉丝对偶像深度支持的各种活动，如参加演唱会、购买专辑周边商品、圣地巡礼等。据统计，10到39岁的年龄段中有44%的人有支持对象，而50岁女性中也有46%支持相关消费。商家通过创新玩法和精细化运营，满足了市场对IP内容的情感寄托需求，推动了日本角色经济的发展。 发言人1：24年日本IP经济市场规模（包含商品化权和版权）估达2点七八万亿日元，同比增长2.9%，退货消费不仅带动了文化旅游产业发展，还促进了内容旅游（顺旅）的发展，比如动漫场景实地体验和打卡重现名场面等活动。 对比我国，年轻消费群体对消费趋势的影响如何体现？ 发言人1：我国目前面临代际更替带来的消费趋势变化，X时代注重谨慎务实消费，外时代年轻群体更重视个性化 和情绪消费，愿意为高品质商品和服务付费，而Z时代的互联网影响下具备批判性思维和圈层认同消费特征。随着年轻消费群体走上消费舞台，我国的盲盒经济持续火爆，股市经济规模预测将在未来几年内大幅度增长，年轻用户群体对我国盲盒经济市场的贡献日益显著。 国产与进口IP的关注度变化情况如何？国产IP如何影响了山西旅游业？ 发言人1：近三年来，国产IP的关注度已经逐步超过了进口IP。以今年8月份为例，
