2026年钢材市场展望总结
需求结构变化
- 政策影响终端流向:卷材维持一定增速,基建托底,房建仍弱。
- 基建用钢:政府平衡化债与投入节奏。
- 房建用钢:依赖市场信心提振。
- “十五五”开局:基建投资或通过新增专项债和“两重”加大力度。
- 卷材端:制造业终端增量决定需求空间。
- 出口端:出口规范化后,增量或存担忧。
供给调控
- 政策引导:钢材向高附加值迈进,减量稳增长。
- 钢厂转型升级与自律性。
- 降产量保利润:钢厂发展难点。
- 铁水流向:热卷压力增大,供给小幅下调。
成本支撑
- 煤炭行业“反内卷”:政策控制煤价,上下方空间有限。
- 铁矿石价格:边际供给上涨,矛盾突出,新兴经济体带动需求,重心或有下移。
行情展望
- 弱势震荡走势:上下方空间有限。
- 上方限制:需求增量限制。
- 下方支撑:成本和供给调控。
策略建议
- 单边:区间逢高做空为主。
- 套利:螺卷差区间上下沿套利,关注多螺纹/热卷、空铁矿机会。
- 期权:区间价格上沿卖出看涨期权。
主要影响因素
- 政策走势(反内卷、房地产、内需激励、粗钢减控等)。
- 钢材需求变化。
- 出口紧缩。