一、租赁供需整体波动较小，中西部城市有亮点
- 2025年租赁市场表现稳定，四季度景气度转“冷”，整体景气度弱于去年同期。原因包括二手房市场低迷、保障性租赁住房大规模入市、收入预期降低、招聘就业活跃度下降等。
- 西部城市受供需扰动影响更小，租赁价格表现更强，如乌鲁木齐租赁价格指数同比上涨4.1%。
- 供给呈现小幅增长，线上挂牌供应量同比上升4.2%；需求收缩程度有限，线上租赁需求热度同比小幅下降3.7%。
- 整体租赁去化压力上升，14个城市挂牌周期缩短，平均挂牌周期约为41.9天，较去年延长0.5天。
二、重点10城挂牌租金收益率上行，市场分化加剧
- 上海、成都挂牌租金表现更稳，上海挂牌租金较2021年疫情前仍高出11.5%，成都较疫情前仍高出1.7%。
- 中低价格供需占比上升，一线城市租赁市场1500元/套/月以下价格段需求占比上升，热点二线城市2000元/套/月以下区间供需占比分别达到68.2%和76%。
- 重点10城挂牌租金收益率整体呈小幅上升趋势，北京维持在2%以上，深圳、广州呈小幅上升态势，成都、重庆、武汉收益率持续上行。
- 城市区域价格表现分化，成都核心区租金同比上涨4.7%，北京、上海、广州核心区域挂牌租金同比跌幅更为突出。
三、总结及展望：租赁行业将迈入发展新阶段
- 保障性租赁住房成为租赁市场重要组成部分，“十四五”期间部分省市已按原定目标推进并完成，北京、重庆、成都等城市建设总量较大。
- 《住房租赁条例》正式实施，将推动市场健康有序发展，鼓励多渠道增加租赁住房供给，整治群租乱象，保障租赁双方权益，推动企业专业化转型。
- 供需再平衡，人口、产业因素对租赁市场长期发展更重要，新一线城市及中西部核心城市租赁市场需求更旺盛。
- 展望2026年，全国租赁市场将延续整体平稳、结构分化的发展态势，一线城市产业聚集区域需求表现将更为强劲，新一线城市及中西部核心城市挂牌租金逐步修复回升。
