新三板掘金周报第三期：新三板隐形冠军涌现：聚焦车联网等细分行业，关注雅迅智联、一诺生物等

2025年12月28日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 新三板筑牢“塔基”与北交所共同服务中小企业 中国资本市场已形成了包括沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区域性股权交易市场等在内的多层次市场体系，呈现出明显的递进结构与差异化定位。全国中小企业股份转让系统（“新三板”）是中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务。截至2025年12月28日，新三板合计向沪深北及港交所共计输送855家企业。本周新上市公司江天科技、天朔计量曾挂牌新三板。 新挂牌10家公司关注雅迅智联、青蛙泵业、一诺生物等 本周（2025.12.22~2025.12.28，下同），新增10家挂牌公司。营收均值7.32亿元，中值6.99亿元；净利润均值4752.95万元，中值4093.99万元。 1、雅迅智联(874947.NQ)：全栈式端云一体化车联网软件与零部件供应商。直接持股比例5%以上股东包括先进制造产投、雅信盛投资、金创战新、金龙汽车、中兵国调等。截至2025年5月12日取得发明专利463项，国外发明专利10项，主笔制定了《汽车整车信息安全技术要求》等国家强制标准。2024年营收8.01亿元，归母净利润4203万元。 相关研究报告 2、青蛙泵业(874926.NQ)：井用潜水泵“隐形冠军”。“青蛙”牌井用潜水泵产品在2019至2024年已连续6年全国销量排名第一；在海外市场产品远销近30个国家2024年营收5.37亿元，归母净利润1.04亿元。 《蘅东光上市在即，布局AI算力浪潮下的“光”机遇—北交所策略专题报告》-2025.12.28 3、一诺生物(875019.NQ)：生物基呋喃及多元醇单项冠军，主要原材料包括玉米芯，下游应用领域由铸造、医药、农药、化工助剂、新材料逐步拓展至航空、合成香料、化妆品、高端电子材料、涂料和IC清洗等。2024年营收9.45亿元，归母净利润1.04亿元。 《头部智驾客户定点合同1.76亿元，我国首批L3级智驾准入获批打开增长空间—北交所信息更新》-2025.12.25 《重大资产重组获批，打造“隧道+港口+路桥”协同新篇章—北交所信息更新》-2025.12.23 市场数据：惠之星定增募资1.8亿元，2025H1归母净利润已超2024全年 2025年11月，新三板挂牌公司家数减少至6000家以内。截至2025年12月28日，新三板挂牌企业5956家。其中创新层2295家，基础层3661家。本周成交金额前十名的挂牌公司分别为：先临三维、兰州助剂、朗晖数化、中欣晶圆、海宏液压、玖行能源、上海精智、恒神股份、亚锦科技、新亚电通。2家公司发布定增预案，分别为楚大智能、捷先科技。10家公司完成增发，实际募资合计6.92亿元，其中可关注国际知名品牌光学硬化膜供应商惠之星。共披露6起特定事项协议转让公开信息，深圳公用事业智能计量解决方案提供商捷先科技实控人变更为广东省人民政府。共发生大宗交易273起。兰州助剂、上海精智、新亚电通单笔大宗交易额居前。过氧化物生产商兰州助剂处于北交所上市辅导中，一致行动人新增兴陇资本。三楷深发连续两日触发交易异常波动，根据公司公告，铁路投资强劲增长对钢铁、水泥等建材需求的拉动效应显现。10家公司终止挂牌，其中华佳丝绸为创新层公司。曲靖阳光是光伏产业链上游单晶硅片及硅棒的专业化制造商。 风险提示：数据统计有误风险、数据统计滞后风险、宏观经济波动风险 目录 1、新挂牌公司：10家，其中可关注雅迅智联、青蛙泵业等....................................................................................................51.1、雅迅智联：全栈式端云一体化车联网软件与零部件供应商......................................................................................51.2、青蛙泵业：井用潜水泵“隐形冠军”........................................................................................................................101.3、一诺生物：生物基呋喃及多元醇单项冠军，拓展航空航天下游............................................................................131.4、金力传动：科沃斯传动系统供应商，拓展机械臂、灵巧手等具身智能机器人部件............................................171.5、风华股份：绑定传音控股的锂离子电池制造商，实控人为广东省人民政府........................................................221.6、冠联新材：混炼胶“小巨人”，与供应商云南能投合作进入有机硅市场..............................................................241.7、华农恒青：江西省饲料知名品牌...............................................................................................................................262、市场情况及信息披露：兰州助剂大宗交易增加一致行动人...............................................................................................272.1、终止挂牌公司：10家，可关注曲靖阳光、华佳丝绸后续进展...............................................................................272.2、交易信息公开：三楷深发连续两日触发交易异常波动............................................................................................292.3、大宗交易分析：共发生273起，兰州助剂增加一致行动人兴陇资本....................................................................312.4、协议转让：捷先科技实控人变更为广东省人民政府................................................................................................342.5、要约收购/回购：本周无新增......................................................................................................................................353、市场数据：惠之星定增募资1.8亿元...................................................................................................................................353.1、定增：2家公司发布预案，10家公司实施募集6.92亿元.......................................................................................353.2、先临三维、兰州助剂、朗晖数化本周成交金额居前................................................................................................393.3、市值与成交额：2025年11月末挂牌公司总市值24194.71亿元............................................................................393.4、挂牌家数：2025年12月减少39家...........................................................................................................................404、塔基效应，新上市公司江天科技、天朔计量曾挂牌新三板...............................................................................................415、风险提示..................................................................................................................................................................................45 图表目录 图1：雅迅智联产品涵盖网联通信、座舱、安全、智控四大分类............................................................................................6图2：智能网联产品2024年实现营收5.29亿元（万元）.........................................................................................................7图3：智能网联产品2024年营收占比66.06%............................................................................................................................7图4：先进制造产投、雅信盛投资、金创战新、金龙汽车、黄咏青和中兵国调6名股东持股5%以上..............................7图5：井用潜水泵多用于深井取水、高落差供水等场景..........................................................................................................10图6：预计我国不锈钢式井用潜水泵2018-2028 CAGR将达10.69%（单位：万元）........................................................12图7：预计不锈钢式井用潜水泵渗透率将在2028年将增长至41.1%.....................................................................................12图8：一诺生物各产品间的关联性........................