汽车行业周报：首批L3级自动驾驶汽车在重庆规模化上路，电动汽车电耗新国标2026年起实施

汽车 2025年12月28日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 傅昌鑫（分析师）fuchangxin@kysec.cn证书编号：S0790525090005 赵悦媛（分析师）zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 行业重点新闻 （1）我国首批L3级自动驾驶汽车在重庆规模化上路，46辆搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车参与；（2）全球首个：我国电动汽车电耗新国标2026年起实施，加严11%，两吨车百公里不超15.1度电；（3）长安汽车：L3获批车型经过超500万公里大规模测试验证，无任何违规事件；（4）华为乾崑首境：启境汽车与首批全国百强经销商完成签约，覆盖65个核心城市；（5）吉利旗下威睿公司起诉欣旺达动力，因电芯质量问题索赔23亿；（6）乘联分会崔东树：2025年1-11月中国汽车进口45万辆、同比降30%，创近期同期大幅下滑纪录；（7）丰田计划2026年全球产量超1000万辆，旨在应对以美国为核心的混动车型需求增长，此举将让其年产量连续两年突破千万辆大关；（8）优必选拟16.65亿收购锋龙股份，强化机器人产业链协同；（9）优必选第1000台工业人形机器人WalkerS2在柳州下线；（10）零次方机器人：国内具身智能量产黑马崛起；（11）智元江苏具身智能产业基地战略合作项目在无锡签约落地；（12）直面特斯拉Optimus，波士顿动力人形机器人Atlas将登陆CES2026。 数据来源：聚源 汽车研究团队 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 行情回顾 （1）本周沪深300指数涨幅1.95%，其中汽车板块涨幅2.66%，涨跌幅位居A股一级行业第13位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅2.87%，比亚迪、海马汽车领涨。（3）本周商用车指数跌幅0.10%，海伦哲、金龙汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅3.57%，隆基机械、浙江世宝领涨。其中电控系统涨跌幅0.79%，科博达、伯特利领涨；电机涨跌幅4.53%，恒帅股份、福达股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅6.10%，隆盛科技、豪能股份领涨；轴承涨跌幅11.45%，万向钱潮、光洋股份领涨；轻量化&结构件涨跌幅7.72%，超捷股份、恒勃股份领涨；直线传动部件涨跌幅4.50%，新坐标、贝斯特领涨；传感器涨跌幅1.35%，香山股份、开特股份领涨；Tier1涨跌幅2.92%，银轮股份、万里扬领涨。 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 相关研究报告 投资建议 《首批L3级自动驾驶车型获准入许可，全球首条具身智能机器人电池产线在宁德 时代规模化落地—行业周报》-2025.12.21 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、中通客车。 《“两新”政策有望优化实施，客车行 业 出 口 加 速—行 业 周 报 》-2025.12.14 《鸿蒙智行尊界S800轿车11月交付破2000台，宇树科技完成IPO辅导—行业周报》-2025.12.7 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘........................................................................................................................73、本周乘用车、汽车零部件板块PE估值上升，商用车板块PE估值下降..........................................................................124、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................135、投资建议..................................................................................................................................................................................146、风险提示..................................................................................................................................................................................14 图表目录 图1：本周汽车板块涨幅2.66%，涨跌幅位居A股一级行业第13位......................................................................................7图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名13位..............................................................................................................7图3：乘用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................12图4：商用车板块市盈率本周下降.............................................................................................................................................12图5：汽车零部件板块市盈率上升.............................................................................................................................................12图6：钢材价格指数略有上升.....................................................................................................................................................13图7：铝锭价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................................13图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）....................................................................................................................................13图9：浮法平板玻璃价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................13图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）......................................................................................................................................13图11：碳酸锂价格保持平稳（元/吨）......................................................................................................................................13图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有下降.........................................................................................................14图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降.....................................................................................................................14 表1：本周乘用车板块比亚迪、海马汽车领涨............................................................................................................................8表2：本周商用车板块海伦哲、金龙汽车领涨............................................................................................................................8表3：本周汽车零部件板块隆基机械、浙江世宝领涨......................................................................................