盐湖股份机构调研纪要

调研日期: 2025-12-24 盐湖股份公司是青海省属大型上市国有企业,位于青海省格尔木市。作为青海省财政支柱企业和中国钾肥制造行业排头兵企业,盐湖股份享有多个荣誉和称号,包括全国五一劳动奖章、青海省自然科学与工程技术学科带头人等。公司注册资本54.33亿元,资产总额226.43亿元,在册员工约6400人。盐湖股份公司现有10个控股公司,5个分公司,9个全资子公司,6个参股子公司,1个国家级盐湖资源综合利用工程研究中心,1个青海省省级盐湖资源综合利用工程中心,1个青海省省级企业技术中心,1个省级盐湖资源综合利用重点实验室,1个院士工作站,1个博士后工作站,1个盐湖资源开发中试基地。盐湖股份公司的钾肥和碳酸锂生产能力分别为500万吨/年和3万吨/年,分别位列全球第四位和全国第一。 1、问:公司 2025 年生产经营情况? 答:本年度,公司氯化钾与碳酸锂业务生产有序、销售顺畅,整体运营严格遵循既定规划,圆满达成预期目标。受益于行业供需格局优化,产品价格呈现显著回暖态势,氯化钾市场受全球供给收缩、农业刚性需求支撑,国内均价较上年上涨,大贸合同近期签定价格为 348美元/吨;碳酸锂价格近期强势反弹,行业景气度持续回升。公司凭借稳定的产能输出与高效的市场响应,充分把握价格回升红利,实现生产、销售与盈利水平的协同提升。 在生产方面,公司坚持“资源优化+工艺升级”双轮驱动,多举措夯实产能提升,在矿源保障上,科学调配卤水资源、实现水采、旱采资源协同高效利用,在工艺优化上推行精细化管控,动态调整关键生产参数,自主突破技术改造瓶颈,推动资源利用效率与产能同步提升。 在销售方面,今年以来,公司积极融入中国五矿体系,及时根据市场需求调整营销策略,将年度目标剥离为月目标、周目标,从产品结构、市场研判、产销协同、区域攻坚四个维度精准破局。同时,公司不断拓宽销售渠道,依托年度价格预判,及时提出对应方案,助力“盐桥”品牌精准定价,稳定市场份额与客户信心。针对前期碳酸锂价格波动,公司积极探索“套期保值+点价销售”新模式,锚定全年产销目标的实现。 2、问:公司新建 4 万吨锂盐一体化项目生产经营情况? 答:4 万吨锂盐一体化项目作为公司重点布局,已于 2025 年 9 月 28 日正式投产,实现了“投产即量产”的高效开局,截至目前不仅顺利达成年度经营目标,更实现了产能的快速爬坡与品质的稳步提升。该项目引用“连续离子交换移动床+膜耦合”先进工艺,推动产业高端化、智能化、绿色化转型,通过降低解吸温度、回收低品位热能的创新实践,碳酸锂单位生产成本较预算显著下降,突破行 业长期存在的“高耗低效”瓶颈,构建起突出的成本优势。目前,产品纯度长期稳定在 99.7%以上,整体运营效率保持在较高水平,为盐湖股份新能源板块的高质量发展注入强劲动力。 3、问:近期碳酸锂大涨,公司如何看待碳酸锂未来发展趋势? 答:公司对碳酸锂行业的长期发展前景持坚定乐观态度。行业需求增长的核心驱动力明确且强劲,一方面源于新能源汽车产业的持续扩容与渗透率提升,另一方面则依托储能领域的规模化发展带来的增量需求。 公司凭借长期深耕形成的技术积累与工艺迭代优势,碳酸锂产品生产成本处于行业领先梯队,具备突出的市场竞争韧性。后续,公司将以产品品质升级与成本精细化管控为双轮驱动,并深度融入阿米巴经营理念,进一步筑牢核心竞争力。 一是技术攻坚层面。持续加大研发投入,推进生产工艺的迭代升级,以高标准的全流程品控体系保障产品品质稳定性,进一步强化产品在市场中的议价能力。 二是成本管控层面。深度践行“算账经营”理念,构建“横向到边、纵向到底”的穿透式成本管控体系,推动成本管理覆盖生产、采购、销售等全业务链条。在此基础上,推行阿米巴独立核算机制,将经营目标层层分解至各最小经营单元,明确各单元的成本责任与效益目标,树立“全员、全流程、全要素”的成本管控意识,激发全员主动降本增效的内生动力。通过降本节支、精益管理的系列举措,持续巩固并扩大成本优势。 4、问:新建 4 万吨锂盐一体化项目与蓝科锂业比较有何优势? 答:公司新建 4 万吨锂盐一体化项目紧扣“低耗能、高收率、省投资”的创新目标,立足察尔汗盐湖独特的卤水资源特性,系统开展了预处理工艺、吸附技术、母液吸附回收等多维度的现场实验研究,累计完成 20 余项技术方案的优化提升,成为全球最大的单套盐湖提锂装置。 在工艺路线方面:项目工艺采用目前最先进的“连续离子交换移动床+膜耦合”技术提取老卤中的锂元素,预计可提升工艺锂收率 25%左右,工艺技术更为先进可靠,可实现盐湖提锂最优。 在能源消耗方面:项目建设秉承绿色理念,为节能增效打好基础,通过降低解吸温度并回收低品位热,预计淡水消耗下降 47.4%、综合能耗(标煤)下降 50.6%,电能消耗下降 32.77&。 在数智化转型方面:项目对标国内先进智能工厂、智能制造成熟度优秀企业,在原料端、生产端、经营端、财务端等各环节实施数智化改造,实现关键工序数控化、生产设备数字化,切实发挥“提高效率、节省成本,优化管理、服务决策”的作用。 5、问:盐湖提锂使用的吸附剂是否自主生产? 答:蓝科锂业目前使用的吸附剂为自产生产,新建4 万吨锂盐一体化项目使用的吸附剂为外购。 6、问:公司资本公积金弥补亏损进展情况、未来分红规划及后续是否有回购股份进行注销计划? 答:公司始终坚守主营业务的深耕与拓展,秉持稳健经营原则。自恢复上市以来,公司通过持续提升经营业绩,实现未分配利润缺口不断收窄。公司已完成《公司章程》修订,并制定《利润分配管理制度》《市值管理制度》,明确“稳健经营与积极回报并重”的核心理念,将通过持续业绩增长、多元化分红政策及精细化市值管理,全方位提升股东回报,致力于创造长期价值,实现公司与投资者的共同成长。 关于资本公积金弥补亏损事项,鉴于不同企业的资本公积来源存在差异,其后续可能产生的财务影响亦不相同,公司将始终从整体利益出发,审慎妥善处理相关事宜。同时,公司具备分红条件时,将积极探索多元化的股东回报方式,保证利润分配政策连续性和稳定性,切实保障广大投资者的利益,回馈大家一直以来的信任与支持。 关于回购事项,公司将紧密围绕经营现状、战略布局及行业发展趋势,从合规性、必要性、可行性等维度开展全面、审慎评估,在确保股东利益最大化的前提下科学决策。如后续推进相关计划,公司将严格遵循相关法律法规,及时、准确履行信息披露义务。 7、问:公司未来资本开支有哪些? 答:公司着眼于长期可持续健康发展,始终重视与投资者共享发展成果,后续公司将根据市场需求、公司发展战略等,进行合理的资本开支,不断巩固公司的核心竞争力。 8、问:大股东及实控人在解决同业竞争问题上有何规划,何时整合完成? 答:公司始终将解决同业竞争问题作为规范运作与战略发展的重要任务,前期公司实际控制人及控股股东已就同业竞争事项作出明确承诺,相关事项在积极推进中,后续如有实质性进展,公司会及时履行相关程序和信息披露义务。 9、问:公司“走出去”战略实施情况?刚果(布)钾盐矿进展情况? 答:公司在稳固发展钾、锂核心业务的情况下,持续深耕钾肥领域并高度重视海外钾盐资源的开发,坚定实施钾肥“走出去”战略。同时加快开展与国外钾肥资源富集地的合作,积极拓展外部资源获取通道。目前,刚果(布)BMB 钾盐矿权区的钻探、物探等勘查工作已按计划有序开展中,公司将充分借助中国五矿在跨国并购领域的丰富经验,科学平衡短期资金投入与长期收益回报,推动资源储备向市场竞争优势的高效转化,进一步增强全球钾肥市场话语权与供应保障能力。 10、问:中国盐湖集团“三步走”战略规划与公司结合度,未来在产业升级方面重点有哪些? 答:2025 年,公司正式融入中国五矿体系与中国盐湖,开启高质量发展的全新篇章。站在战略转型的关键节点,公司将牢牢把握融入央企平台的历史机遇,以高度的责任感与使命感,全力投身世界级盐湖产业基地建设,奋力书写盐湖资源综合开发利用的新篇章。 公司将深度对接控股股东中国盐湖“三步走”发展战略,以前瞻性国际视野,锚定世界一流企业目标,持续优化盐湖全产业链布局。通过强化资源整合与协同效应,推动产业集中度和核心竞争力双提升,构建具有全球影响力的盐湖产业集群。同时,公司将聚焦优质资源项目开发,加速钾、锂等战略性资源产业规模扩张,进一步筑牢可持续发展根基。依托中国五矿全产业链一体化运营优势,特别是强大的科技创新能力,公司将全面推动盐湖产业转型升级。并充分发挥盐湖产业作为国家粮食安全“压舱石”、新能源产业“稳定器”、高端轻金属材料“生力军”的战略作用,在保障国家战略资源安全、推动经济社会绿色低碳发展中展现更大担当作为。