大模型赋能投研之十四：主动投研智能化2.0—AI投研应用全流程的迭代升级

我们曾在2025年2月18日发布的《量化漫谈系列之十五：DeepSeek主动投研全流程效率提升方案》中，对当时AI在投资研究领域的应用进行了系统性梳理。现在我们重新梳理能够赋能主动投研各个环节的AI应用，随着大语言模型推理能力、工具调用能力和长期记忆机制的持续进化，AI在投研领域的应用正加速从“问答助手”向智能研究Agent和Deep Research深度研究模式演进。 当前，通用大模型应用产品——如腾讯元宝、字节豆包、阿里通义千问、月之暗面Kimi等，正快速从单一问答工具演进为多功能智能助手。我们横向对比了这些产品的功能，豆包、千问功能丰富，能够完成Deep Research、图片生成、PPT制作等功能。我们也单独测评了Kimi的OK Computer智能体产品，测试其在金融投研中的效果。 通用大模型产品的Deep Research能够自主获取、验证、整合网络信息并生成分析报告，适合生成行业研究的报告。而Wind Alice的深度研究模式能够基于自己的数据库和研报资源，撰写个股财务报表点评报告，但是对于数据分析任务，Wind Alice难以撰写准确的报告。熵简科技的AlphaEngine，能够整合研报信息撰写报告，支持五大核心场景：宏观策略、行业研究、公司研究、财务估值（如DCF、相对估值）、热点事件追踪。WarrenQs恒生聚源旗下的智能投研平台，内置多种Agent，例如自主规划股票分析agent、基金分析agent、智能化选股agent等。而财联社旗下的AI小财神，能够自动解析市场新闻热点，能够撰写市场日报。 知识库产品中，我们推荐秘塔AI及腾讯ima。秘塔AI拥有文库及文献库资源，能够结合其Deep Research功能进行搜索和信息整合，也能够上传文档自建知识库，但产品的功能需要通过系统赠送/购买积分进行使用。而腾讯ima免费使用，目前容量已提升至50G，适用于自有知识库的构建，新增的“任务模式”能够通过拆解任务进行更深入的分析。 AI生成PPT目前的困境在于自定义模板、专业图表插入、排版实用性等方面。当前市场演化出了两种截然不同的技术模式。模式一是基于Agent的深度优化。部分产品仍致力于生成可编辑PPT，通过优化agent能力实现更好的功能。模式二是绘制PPT页面。即随着Nano Banana pro模型的推出以及NotebookLM制作PPT的推广，使用图像生成大模型绘制PPT页面成为新的手段。 文献检索及文献综述的撰写，我们推荐秘塔AI；保持报告格式进行文档翻译，可以使用腾讯ima或者BelinDoc；思维导图及会议纪要生成均可以使用腾讯ima。 1）大模型生成的内容有一定的幻觉风险，投研工作中使用AI应用需要核对内容的准确性；2）大模型应用迭代更新较快，本报告所介绍的产品功能基于产品的现状，未来可能会发生功能、收费方式的变化。3）本报告中由AI生成的行业、股票、基金的分析结果仅作为样例展示，内容由AI生成，不代表本机构的观点。 内容目录 1、通用大模型应用产品功能对比..................................................................41.1豆包、腾讯元宝、千问、Kimi哪家强？....................................................41.2 Kimi的OK Computer模式测评............................................................52、Deep Research及投研Agent产品..............................................................62.1通用大模型产品的Deep Research功能.....................................................62.2 Wind Alice深度研究功能测试............................................................72.3 AlphaEngine智能体.....................................................................72.4 WarrenQ智能体模式.....................................................................82.5 AI小财神..............................................................................93、知识库产品迭代更新.........................................................................103.1秘塔AI功能迭代更新...................................................................103.2腾讯ima知识库容量提升，任务模式研究深入..............................................114、投研PPT制作的新方案.......................................................................124.1 AI制作投研PPT的困境与当前的解决办法.................................................124.2 PPT模式——天工大模型PPT Agent.......................................................124.3绘图模式——Lovart制作PPT............................................................135、文献综述、文档翻译、思维导图、会议纪要等AI应用推荐........................................135.1文献综述AI应用推荐——秘塔AI........................................................135.2文档翻译AI应用推荐——BelinDoc &腾讯ima............................................145.3思维导图AI应用推荐——腾讯ima.......................................................155.4会议纪要AI应用推荐——腾讯ima.......................................................156、风险提示...................................................................................16 图表目录 图表1：大模型产品对比：豆包VS千问..........................................................4图表2：大模型产品对比：腾讯元宝VS Kimi......................................................4图表3：OK Computer运作流程...................................................................5图表4：OK Computer生成待办清单...............................................................5图表5：使用OK Computer对贵州茅台进行财务报表分析............................................6图表6：豆包（左）和千问（右）撰写的人工智能产业投资价值展望报告..............................6图表7：Wind Alice撰写的某股票2025Q3财务分析报告.............................................7图表8：Wind Alice撰写的ETF市场分析报告......................................................7图表9：AlphaEngine生成任务清单并逐步完成.....................................................7 图表10：AlphaEngine撰写的个股财务报表分析报告................................................7图表11：AlphaEngine撰写A股市场日度点评报告失败样例..........................................8图表12：WarrenQ agent的种类与基金研究报告样例................................................8图表13：WarrenQ的智能选股agent..............................................................9图表14：WarrenQ的自主规划股票分析agent......................................................9图表15：AI小财神可以实现新闻热点解读.........................................................9图表16：使用AI小财神撰写复盘报告...........................................................10图表17：秘塔AI基于自带文库进行搜索问答.....................................................10图表18：秘塔AI根据研报知识库进行问答.......................................................11图表19：秘塔AI根据搜索结果绘制的PPT页面...................................................11图表20：腾讯ima任务模式与用户进行交互......................................................11图表21：腾讯ima任务模式撰写的总结报告......................................................11图表22：知识库产品对比：秘塔AI VS腾讯ima..................................................11图表23：天工PPT Agent根据研究报告制作可编辑PPT.............................................12图表24：上传文件生成PPT的提示词............................................................13图表25：Lovart根据研报制作的PPT及编辑模式.........................................