原油震荡运行
行情分析：
- 欧佩克+减产延续： 8个额外自愿减产的产油国重申明年一季度暂停增产。
- 需求旺季结束： EIA数据显示美国原油库存去库幅度略低于预期，但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加。
- 美国产量高位： 美国原油产量小幅减少，但仍位于历史最高位附近。
- 地缘政治风险： 特朗普政府施压乌克兰，欧洲多国及欧盟支持乌克兰，新一轮和平计划磋商取得进展。俄罗斯原油风险溢价回落，但欧盟延长对俄经济制裁至2026年7月31日。
- 委内瑞拉局势： 美国与委内瑞拉军事对峙升级，美国实施新制裁，特朗普下令封锁受制裁油轮，委内瑞拉出口中断担忧加剧。
- 市场情绪： 欧美成品油裂解基差高位回落，美联储12月议息会议后市场仍担忧原油需求。美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东地区出口增加，全球原油浮库持续增加。伊拉克恢复西古尔纳2号油田生产。
- 和谈进展： 美国极力促成俄乌和谈，俄乌和谈取得积极进展，但原油仍是供应过剩格局。建议暂时观望。
期现行情：
- 原油期货主力合约2602合约下跌0.27%至441.8元/吨，持仓量减少2003手。
基本面跟踪：
- EIA月报： 2025年四季度美国原油产量上调4万桶/日至1386万桶/日，非OPEC+石油供应上调5万桶/日，全球原油产量上调30万桶/日；全球石油需求下调9万桶/日。
- IEA月报： 2025年全球石油需求增速上调4万桶/日至83万桶/日，2026年需求增速上调9万桶/日至86万桶/日；全球石油供应增速下调10万桶/日，2026年供应增速下调2万桶/日。
- OPEC月报： 2025年全球石油需求增速维持在130万桶/日，2026年维持在138万桶/日。
- EIA周报： 12月12日当周美国原油库存减少127.4万桶，汽油库存增加480.8万桶，精炼油库存增加171.2万桶；库欣原油库存减少74.2万桶。
- OPEC+产量： 10月份OPEC原油产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，11月份产量环比减少0.1万桶/日至2848.0万桶/日。
- 美国产量： 12月12日当周美国原油产量减少1.0万桶/日至1384.3万桶/日。
- 美国供应： 原油产品四周平均供应量增加至2052.1万桶/日，汽油需求环比增加7.36%，柴油需求环比减少8.95%。
研究结论：
- 原油市场仍处于供应过剩格局，地缘政治风险和需求担忧制约价格上行。建议暂时观望。
