玉米类市场周报：进口玉米成交较好，提振盘面震荡收涨

玉米

• 行情回顾：本周玉米期货震荡上涨，主力2603合约收盘价为2222元/吨，较上周+30元/吨。
• 行情展望：美玉米出口良好，USDA下调2025/26年度结转库存预测值至20.29亿蒲式耳，对价格支撑。国内东北产区售粮进度偏快，粮质较好，基层种植户售粮意向一般，下游需求支撑不足，饲料和深加工企业补库积极性减弱，价格窄幅调整。
• 期现市场：玉米期货3月合约震荡收涨，总持仓量1014722手，净空持仓增加。仓单方面，黄玉米注册仓单51450张，玉米淀粉12355张。现货价平均2338.04元/吨，基差+116元/吨。3-5价差-35元/吨。
• 产业链：南北港口玉米库存增加，国产玉米售粮进度同比偏快，饲料企业库存天数环比下降，生猪存栏增长，能繁母猪存栏下降，养殖利润亏损，淀粉和酒精企业利润下降。
• 期权市场：隐含波动率10.28%，较上周回升1.56%。

玉米淀粉

• 行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡收涨，主力2603合约收盘价为2514元/吨，较上周+22元/吨。
• 行情展望：新季玉米上市量增加，原料供应充裕，但元旦及春节备货或提振需求。木薯淀粉涨幅过大后，部分下游客户重新采购玉米淀粉。
• 期现市场：玉米淀粉期货3月合约震荡收涨，总持仓量192098手，净空持仓增加。仓单方面，玉米淀粉12355张。现货价吉林2700元/吨，山东2800元/吨，基差186元/吨。3-5价差-39元/吨。
• 产业链：全国玉米加工企业库存总量337.8万吨，增幅4.26%。全国玉米淀粉产量33.08万吨，开机率60.46%，库存110.2万吨，增幅2.61%。
• 替代品价差：小麦-玉米价差175.4元/吨，木薯淀粉-玉米淀粉价差712元/吨，环比收窄13元/吨。