玉米类市场周报：需求端支撑好转 提振玉米震荡收涨

玉米市场

• 行情回顾：大连玉米期货本周震荡收涨，主力2501合约收盘价2225元/吨，较上周上涨27元/吨。
• 行情展望：美玉米产量创新高带来供应压力，但出口销售向好；国内市场区域分化，东北深加工企业潮粮到货增加，华北种植户惜售，中储粮开始收购新季玉米，四季度进口减少，饲用玉米添加比例提升，价格底部支撑增强。后续关注政策支撑力度。
• 策略建议：暂且观望或短线参与。
• 期现市场：玉米期货1月合约持仓量838443手，增加94336手；前二十名净持仓-167459手，增加-27760手；黄玉米仓单58698张。现货平均价2246.37元/吨，基差+21元/吨。
• 产业链：南北港口库存变化，进口量同比减少80.98%，饲料企业库存天数环比上涨1.83%，生猪存栏环比增长2.8%，能繁母猪存栏环比增长0.6%，养殖利润分化，淀粉和酒精企业利润好转。

玉米淀粉市场

• 行情回顾：大连玉米淀粉期货本周震荡收涨，主力2501合约收盘价2661元/吨，较上周上涨65元/吨。
• 行情展望：新季玉米上市阶段原料供应宽松，开机率升高，但下游市场签单良好，库存明显下降。
• 策略建议：暂且观望。
• 期现市场：玉米淀粉期货1月合约持仓量143618手，增加8606手；前二十名净持仓-27400手，增加-11782手；玉米淀粉仓单9750张。现货山东2910元/吨，吉林2800元/吨，基差139元/吨。
• 产业链：玉米库存总量302.8万吨，增幅6.73%；淀粉产量31.11万吨，开机率60.14%；淀粉库存79.5万吨，周降2.57%。

期权市场

• 隐含波动率11.32%，较上周回升0.73%，仍低于历史波动率。

替代品价差

• 小麦-玉米价差222.3元/吨，木薯淀粉-玉米淀粉价差905元/吨，环比下降39元/吨。