【基本面跟踪】
期货盘面震荡,月底现货资源有限,持货商报盘稳中小涨,但下游观望情绪浓厚,采购意愿不强,市场成交转淡。仓单高位,新单跟进不足。部分PDH装置计划1月停车,规模暂不大。年底需求弹性有限,产业持货意愿不高,基差承压。PP美金市场部分走低,海外供应商报盘热情不高,下游刚需采购,交投难有改善。
【市场状况分析】
- 成本端:原油预计窄幅波动,对PP成本端支撑有限。化工配置分化,芳烃-烯烃对冲逻辑强化。
- 供应端:2605合约前无新投产,存量供需博弈加剧。部分PDH装置计划减产,但规模不大。
- 需求端:下游新单跟进转弱,工厂采购谨慎,需求偏弱。年底基本面支撑有限,PDH利润新低,但上游前期锁原料及预售,减产意愿不强。
【趋势强度】
PP趋势强度:0
【研究结论】
PP延续弱势,PDH利润深度亏损下,重点关注PDH装置边际变化。成本端支撑有限,供应端博弈加剧,需求端偏弱,年底整体基本面缺乏支撑。