【基本面跟踪】
期货盘面震荡反弹,但对现货市场提振力度有限。月底贸易商积极完成计划量为主,出货积极但报盘涨幅有限。下游采购谨慎,市场成交量不及PE,仓单维持高位,新单跟进不足。部分PDH装置计划1月停车,规模暂不大。年底需求弹性有限,持续下跌行情下产业持货意愿有限,基差承压。PP美金市场价格部分走低,海外供应商对华报盘热情不高,下游延续刚需采购,交投难有改善。
【市场状况分析】
- 成本端:原油预计延续窄幅波动,对PP成本端支撑有限。化工配置分化,芳烃-烯烃对冲逻辑强化。
- 供应端:2605合约前无新投产,存量供需博弈加剧。PDH装置计划1月停车,但规模暂不大。
- 需求端:下游新单跟进转弱,采购依旧谨慎,需求偏弱。年底整体基本面支撑有限,PDH利润新低,但上游前期锁原料及预售,减产意愿不强。
【趋势强度】
PP趋势强度:0
【研究结论】
年底整体基本面支撑有限,成本端PDH利润深度亏损,但上游减产意愿不强,预计PP延续弱势。重点关注PDH装置边际变化。