玉米供需错配矛盾缓解 鸡蛋短期供应仍显宽松

发布时间：2025-12-25 09:48:15作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 12月24日，玉米期货主力合约收涨0.14%至2196.0元。 资金流向 12月24日收盘，玉米期货资金整体流出7217.86万元。 背景分析 产区风雪天气将干扰国内粮食运输，但销区天气有利于运输。产区降温风雪天气不利于购销活动，也有助玉米行情回升，预期玉米价格偏强震荡。 后市展望 近期调节性储备投放等利空消息落地，此前市场阶段性供需错配矛盾得到缓解，有效平抑市场价格，削弱价格上行空间。玉米预估节前保持震荡走势，上方空间短期有限。 研报正文研报正文 【黄豆一号】 东北产区大豆现货优质优价，低蛋白大豆出货压力较大，豆价整体稳定。中储粮周一进行的21.1108万吨2022年产国产大豆竞价销售成交率为62%。 国产大豆自秋季上市以来呈现低开高走局面，中储粮符合期货交割要求的标准品大豆收购价格为2.025元/斤，中粮储备库在今天再次收储，有较强政策托底作用。东北大豆整体震荡，优质优价，核心区间清晰，节奏先抑后扬再回落，政策托底与拍卖放量形成双向牵制。预估豆一趋势上仍然延续区间震荡走势。 【玉米】 受新一股冷空气影响，12月22日至25日，我国大部地区气温下降，部分地区有大雪或暴雪。产区风雪天气将干扰国内粮食运输，但销区天气有利于运输。产区降温风雪天气不利于购销活动，也有助玉米行情回升，预期玉米价格偏强震荡。 近期调节性储备投放等利空消息落地，此前市场阶段性供需错配矛盾得到缓解，有效平抑市场价格，削弱价格上行空间。玉米预估节前保持震荡走势，上方空间短期有限。 【鸡蛋】 11月全国在产蛋鸡存栏量仍达13.07亿只，虽环比小幅下降0.31%，但仍处于近年同期高位，日均产蛋量充足，市场流通压力未减。 短期供应仍然宽松，近月现货仍然保持偏震荡走势，远月合约则在产能去化预期与现实进度不及预期之间反复拉扯，目前所有的超淘仍然仅存在假设的基础上，远月合约属于“摸石头过河”，预计将延续近月震荡，上下均无法打出空间，远月有一定预期支撑，但是需要经过时间验证，由于前期鸡蛋合约出现过前高后低预期失败的案例， 远月合约拉升也显得很谨慎，暂无趋势性行情。 【生猪】 当前南方气温下降缓慢，南方腌腊需求释放不及预期。同时，明年春节时间相对较晚，也延迟了部分集中采购的需求，消费端对猪价的支撑力度有限。而供应端的压力仍在，临近年关，部分养殖户存在变现需求，集团猪企存在年终出栏冲量的现象。 生猪现货供应压力仍然较大，不过近月存栏尤其是能繁殖母猪存栏下降，让明年远月合约存在上涨的可能性，不过时间上至少在春节后，这种价格才会在盘面上慢慢体现，生猪想要出现明显趋势性行情仍需等待，远月价格是否价格存在低估值得关注。 关联品种关联品种黄豆一号玉米鲜鸡蛋生猪所属公司：冠通期货