甲醇传统下游需求疲软 玻璃企业仍有累库预期

发布时间：2025-12-25 14:05:52作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 12月24日，甲醇期货主力合约收涨0.88%至2172.0元。 持仓量变化 12月24日收盘，甲醇期货持仓量：-57443手至797941手。 现货市场 浙江现货价格报2180元/吨，较前一交易日向下波动10元/吨。新疆现货价格报1580元/吨，较前一交易日向下波动30元/吨。河北现货价格报2095元/吨，较前一交易日向下波动30元/吨。 后市展望 期价区间波动运行，关注港口库存变化、伊朗进口减量兑现及春节前备货力度。 研报正文研报正文 【甲醇】 现货信息：浙江现货价格报2180元/吨，较前一交易日向下波动10元/吨。新疆现货价格报1580元/吨，较前一交易日向下波动30元/吨。河北现货价格报2095元/吨，较前一交易日向下波动30元/吨。 市场分析：甲醇期货主力合约MA601收盘价报2172元/吨，较前一交易日向上波动0.74%。库存方面，港口库存总量121.88万吨，其中华东地区累库1.54万吨，华南地区去库3.1万吨。 供应方面，国内甲醇行业开工率回升到90.52%,维持高位;需求端MTO装置开工率89.51%，需求坚挺;MTBE开工率维持在68.90%，传统下游(醋酸、甲醛)需求疲软压制价格。原油期货走强，但煤炭价格弱势，能源价格分化加剧甲醇成本不确定性。 参考观点：期价区间波动运行，关注港口库存变化、伊朗进口减量兑现及春节前备货力度。 【纯碱】 现货信息：沙河地区重碱主流价1137元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1300元/吨，华中重碱主流价1250元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率82.74%，环比-1.61%，纯碱产量72.14万吨，环比-1.40万吨，周内江苏德邦设备减量，整体供应呈现小幅回落趋势。库存方面，上周厂家库存149.93万吨，环比+0.5万吨;据了解，社会库存45+万吨，下降5万吨上下。 需求端表现偏弱。整体来看，基本面波幅有限，受制于基本面压力，建议以底部区间波动思路对待。关注宏观及商品市场整体走向、纯碱产能变化、下游产能变化。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部区间波动为主。 【玻璃】 现货信息：沙河地区5mm大板市场价997元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1180元/吨，环比持平;华北5mm大板市场价1020元/吨，环比持平;华中5mm大板市场价1060元/吨，环比-20元/吨。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率73.99%，环比+0.14%，玻璃周度产量108.49万吨，环比持平。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存5855.8万重量箱，环比+33.1万重量箱，涨幅0.57%，库存转为累积。终端低迷及下游开工偏弱继续限制玻璃需求力度。 整体来看，玻璃市场驱动仍不足，且1月之后中下游或逐步进入停工放假阶段，届时企业仍有累库预期，因此建议底部区间波动思路对待。关注宏观及商品市场整体走势、玻璃产线变化、现货成交情况及终端需求表现。 参考观点：昨日盘面小幅反弹，短期建议底部区间波动思路对待。 关联品种关联品种甲醇玻璃纯碱所属公司：安粮期货