中海物业2025投资者会议

中海物业在2025年临近年底之际召开投资者会议，回顾了上半年经营成果并展望下半年及中⻓期发展。公司坚持⾼质量发展路线，财务表现稳健，收⼊、⽑利、利润均实现同⽐增⻓，⽑利率和派息⽔平有所提升，并实施上市⼗周年特别股息。业务结构持续优化，外拓能⼒增强，城市运营与核⼼都市圈布局深化，增值服务增⻓显著。管理层就未来增速、分红政策、应收账款管理及住建部“物业服务进家庭”政策影响等投资者关切问题作出回应，强调将聚焦优质服务、科技赋能与综合服务能⼒提升，推动可持续发展。 上半年经营回顾 财务表现 收⼊同⽐增⻓3.7%⾄71亿，⽑利同⽐增⻓4.7%⾄12亿，⽑利率提升⾄17%•股东应占溢利同⽐增⻓5.3%⾄7.7亿，利润率保持⾼位运⾏于10.9%•中期派息每股9港仙，同⽐增加0.5港仙，派息⽐率为30.7%，并派发上市⼗周年⼀次性特别股息每股1港仙• 收⼊与⽑利结构 物管主业收⼊占⽐79%，增值服务占⽐21%；⽑利构成中物管占72%，增值占28%•物管与增值服务⽑利率分别达15.5%和22.5%，均实现持续提升• 业务规模与拓展 服务覆盖163个城市，代管项⽬2,301个，代管⾯积达4.4亿平⽅⽶•物管收⼊上升8.3%⾄56亿，⽑利上升8.6%⾄8.7亿，⽑利率为15.5%•第三⽅项⽬在管⾯积占⽐40%，⾮住业态占⽐27%；新增⾯积3,200万平⽅⽶，其中第三⽅占⽐85%，⾮住业态接近六成• 外拓策略成效 坚持“⾼合约、⾼转化、⾼效益”三⾼策略，上半年新增外拓联合约额9.8亿元•单个项⽬平均合约额同⽐上升17%，四⼤核⼼都市圈（⼤湾区、⻓三⻆、京津冀、成渝）贡献• 超60%外拓收⼊外拓年均约额中城市运营占64%，商写占23%，住宅占13%• 增值服务进展 住⼾增值收⼊6.1亿，⽑利2.13亿，⽑利率35.2%，同⽐提升5个百分点，主要受益于社区资产经营服务（如房产租售中介、⼀⼿分销）•⻜筑业务收⼊8.6亿，⽑利1.2亿，受地产⾏业调整影响承压，但通过增加设备安装、维保、绿化等⼯程优化结构，服务规模下滑幅度收窄，⽑利率维持在13.4%•停⻋位买卖精细化管控，上半年售出365个⻋位，销售收⼊2,700万元，⽑利率稳定在20%以上• 下半年经营动态与中⻓期展望 战略规划进展 “⼗五五”战略规划处于定稿阶段，将在近期向市场详细说明，涵盖未来三年⾄五年的发展⽬标与增速预期• 外拓业绩表现 第三季度外拓营收同⽐实现两到三倍增⻓，截⾄三季度末已达到去年全年外拓销售额⽔平•全年最终表现将视第四季度冲刺情况⽽定• 经营环境与回款管理 当前市场竞争激烈，收缴与催收压⼒较⼤，公司⾼度重视现⾦流与收缴率管控•实施精细化应收账款管理，将收缴率指标与项⽬负责⼈KPI及绩效激励直接挂钩，⼒求控制应收规模• 投资者问答回应 关于未来业绩增速 中海地产仍能提供稳定交付量⽀持，保障基础业务增⻓•积极拓展城市运营与城市服务赛道，提升外拓能⼒•⾏业整体⾯临房地产销售低迷、费⽤敏感度上升等挑战，明年增速需待全年核算及“⼗五五”规划发布后进⼀步明确• 关于分红政策 分红率以30%为基准底线，2024年中期分红未低于去年全年⽔平• 公司致⼒于提供⻓期稳定且逐步提升的股东回报•全年派息⽅案将在年底由董事会结合经营成果、宏观环境与资本市场表现综合决策• 关于应收账款结构 应收账款受⼤环境收缴压⼒及业务结构变化双重影响•⾮住业态与城市运营业务结算周期较⻓，拉⻓整体应收周转天数•公司已将应收账款管理列为重点⼯作，推⾏分类精细管理与绩效挂钩机制，积极压降⻛险• 关于“物业服务进家庭”政策解读 政策反映社会对物业服务需求升级，强调专业化、透明化与⾼品质服务•符合中海物业“优等优价”定位，有利于⾏业规范化发展，凸显公司内控与⻛控优势•将拓展家庭场景下的增值服务空间，探索从规模扩张向技术增效的战略转型•当前已形成中介+美居+造家的⼀站式服务链条，2024⾄2025年上半年中介业务增速超30%•持续推进智慧化、数字化应⽤，包括⽆⼈设备、AI技术等多元尝试，提升综合服务能⼒•