股指期货日报：沪指小幅收跌，50指数再度逆市创新高

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年7月11日 星期二 市场主要观点 央行重启逆回购操作。央行今日进行300亿元7天逆回购操作、100亿元14天逆回购操作。今日有400亿元逆回购到期。央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。 粤港澳大湾区迎万亿级基建投资 规划已上报至国家发改委。粤港澳大湾区城市群发展规划已初步成型，日前正式上报至国家发改委。业内人士表示，粤港澳大湾区建设在一带一路京津冀协同发展和长三角经济带的背景下，弥补了中国南部城市群版图，完善了国家区域战略。 金融工作会议即将召开 监管混业事项安排“前提”。据日前多家媒体报道，五年一度的全国金融工作会议将于本月14日召开。记者从多名接近监管层的行业协会、机构人士处证实上述会议不日即将召开。 处罚不到位是导致老鼠仓横行的主要原因。日前，中国证监会通报了“老鼠仓”执法情况。近期，工银瑞信交易室副总监胡某因“老鼠仓”非法获利4200万元。值得注意的是，这是工银瑞信基金公司被曝光的第三起从业人员“老鼠仓”案例。文章以为，“老鼠仓”横行，处罚不到位是背后的主要因素。 近期市场运行主要逻辑： 6月宏观数据中，制造业PMI小幅反弹，且需求、生产、价格分项均回升，指向制造业景气短期回暖。而中观数据却好坏参半，终端地产、汽车需求弱改善，而工业生产中，粗钢产量回升但发电耗煤走弱。 7月以来地产销量增速再度回落，发电耗煤增速依然偏低，意味着经济反弹存疑。事实上，考虑到去年3季度发电量、主要工业品产量基数均大幅跳升，刺激政策的后遗症将会在今年3季度显现，令经济回升动力不足。 未来市场主要关注点： 关注成交量放大持续及蓝筹扩散持续度，二线权重龙头资金认可度或为日后走势关键。 操作建议： 沪指小幅收跌，50指数再度逆市创新高 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货走势向及持仓量： 沪深300 3540.00003560.00003580.00003600.00003620.00003640.00003660.00003680.000024,200.000024,400.000024,600.000024,800.000025,000.000025,200.000025,400.000025,600.000025,800.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2420.00002440.00002460.00002480.00002500.00002520.00002540.00002560.00002580.000016200.000016400.000016600.000016800.000017000.000017200.000017400.000017600.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 6040.00006060.00006080.00006100.00006120.00006140.00006160.00006180.00006200.00006220.00006240.000018500.000019000.000019500.000020000.000020500.000021000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 大盘出现回调，50与300指数高位滞涨，宜持仓观望, 但长期看涨趋势未变。 市场行情回顾 沪指今日冲高回落，最终小幅收跌0.3%，收报3203.04点；创业板指表现更弱，收盘下挫1.07%；上证50指数逆市上扬0.8%，盘中再刷一年半新高。行业板块呈现普跌态势，保险与银行板块逆市走强。盘面上，银行、保险、家电行业、水泥建材等板块表现较好，煤炭采选、有色金属、船舶制造等表现较弱。两市共计成交4573亿，较前一交易日缩小8.67%。 周二沪指呈现冲高回落的修整态势，沪指已经连续第五个交易日在3200点关口徘徊，白马股继续拉升指数的动力在减弱，沪指在3200点一带的分歧进一步加剧，短期该位置仍会有反复。从中长期来看，当下经济增长整体稳健，对下半年对经济基本面情况无需过度悲观，另外考虑到短期流动性逐步改善，以及市场在大类资产配置中对股票资产的需求，虽然短期市场可能会有一定的波动，但市场中长期的整体趋势仍然稳定向上。从技术面来看，周二沪指K线留下长长上影线，沪指有出现顶背离的迹象，目前KD指标已经率先发出死叉卖出信号，预计近期沪指将围绕3200点反复争夺，对新平台进行整固。 表1:股指期货市场今日表现 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17073634.03631.83661.81620624.60.724684-486.0IH17072536.22537.02567.0968730.61.217359767.0IC17076165.06173.06108.411885-68.2-1.119294-497.0 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 表2:股指现货市场今日表现 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003653.73646.93670.81187608260017.10.514上证502550.12543.72570.6339682280020.50.811中证5006206.66194.66129.07698233000-77.6-1.234 沪深300合约 3300.00003350.00003400.00003450.00003500.00003550.00003600.00003650.00003700.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.000017/05/2617/05/2817/05/3017/06/0117/06/0317/06/0517/06/0717/06/0917/06/1117/06/1317/06/1517/06/1717/06/1917/06/2117/06/2317/06/2517/06/2717/06/2917/07/0117/07/0317/07/0517/07/0717/07/0917/07/11合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 2350.00002400.00002450.00002500.00002550.00002600.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 中证500合约 5300.00005400.00005500.00005600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.000017/05/2617/05/2817/05/3017/06/0117/06/0317/06/0517/06/0717/06/0917/06/1117/06/1317/06/1517/06/1717/06/1917/06/2117/06/2317/06/2517/06/2717/06/2917/07/0117/07/0317/07/0517/07/0717/07/0917/07/11合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 资金利率水平 图7:银行间质押式回购利率 图8: SHIBOR利率 0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.00004.50005.0000SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:3个月 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 图9:国债到期收益率 图10: 央行公开市场操作 0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.0000中债国债到期收益率:5年中债国债到期收益率:10年-15000-10000-50000500010000150002016-07-012016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-01公开市场操作:货币投放公开市场操作:货币回笼公开市场操作:货币净投放 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 ￭ 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。