皓元医药机构调研纪要

调研日期: 2025-12-16 上海皓元医药股份有限公司成立于2006年,专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物业务的CRO&CDMO服务。公司致力于打造药物研发及生产“起始物料—中间体—原料药—制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程。经过十六年的发展,公司与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系,承载着来自全球6,000多家合作伙伴的研发创新项目。公司被评为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、上海市品牌培育示范企业、上海市企业技术中心等,荣获2021中国CDMO企业20强、2021年中国新经济企业500强等多项荣誉称号。未来公司将继续围绕“产业化、全球化、品牌化”发展战略,坚持“一切为了客户,一切源于创新”的服务宗旨,深耕小分子及新分子类型药物研发服务与产业化应用市场,推动研发创新以改善全球病患的生存状态和生活质量。 1、公司今年各季度毛利率呈现上升趋势,支撑公司中短期毛利率水平的核心驱动力是什么?未来毛利率怎么展望?回答:2025年1-9月,公司整体毛利率为49.7%,同比提升2.2个百分点。毛利率改善主要得益于公司业务板块中毛利率较高的前端生命科学试剂业务:一方面该业务自身毛利率有所改善,另一方面其收入增长态势良好,收入占比较上年同期显著提高。公司秉持长期主义理念,始终紧扣“产业化、全球化、品牌化”核心战略,以客户价值为导向,聚焦主业,积极创新,逐步完善治理体系,不断吸纳人才,通过深化“前端+后端”一体化协同,全面推进提质增效,实现公司业绩稳健增长。在毛利率改善方面,公司正积极调整业务结构,通过调整产品结构、开拓国际市场、增加高附加值新产品等措施提升毛利率,并致力于降本增效,有效做好各项费用成本的管控,积极开拓国内国际市场,保持公司业绩稳健增长,增厚公司利润,回报股东们的信任和支持。 2、请问当前皓元的产能利用率已经提升到什么水平?是否有项目完成交付? 回答:凭借在ADC领域多年的深耕和积累,公司在ADC业务小分子领域形成了较强竞争优势。同时,为快速补齐ADC大分子的研发生产能力,公司打造全球领先的“ADC全产业链一体化抗体偶联CDMO平台”,构建了以上海、马鞍山、重庆为核心的“三位一体”XDC全方位服务体系,形 成了覆盖Payload-Linker开发、抗体发现、偶联工艺优化至商业化生产的全链条闭环服务能力。 2025年前三季度,公司承接的ADC项目数超90个,服务客户数量超1,200家,并且参与了多个BLA项目申报,服务能力与市场影响力持续提升。目前,公司安徽马鞍山研发中心的ADC高活产线有5条。公司重庆皓元抗体偶联CDMO基地于2025年3月正式投产运营,6月已通过欧盟QP审计,ADC大分子签单情况较好,目前已有项目顺利完成交付。 公司正积极有序推进重庆皓元的市场推广和项目推进进度,加快新建产能快速爬坡。 3、请问公司明年有扩展其他业务的打算吗? 回答:公司牢牢把握“产业化、全球化、品牌化”发展战略定力,稳步实施提质增效举措,优化业务布局,合理推进工程建设,为各项业务发展积势蓄能。公司也成立了战略投资部,未来也将一直保持对市场机会的关注,积极寻找与公司发展战略比较契合、有价值的优质项目和标的,未来不排除对一些合适的项目进行参股或并购。 4、请介绍下公司再AI制药方面的布局和竞争优势? 回答:公司积极布局和关注AI制药方面的发展,公司在数据资源库以及CADD/AIDD技术方面的能力还是比较强的,在药物研发全流程及运营 中也深度布局,打造了一站式药物筛选平台,也利用AI算法提供化合物库定制化服务、AI全流程赋能CMC/CDMO服务,并在业务场景应用中推进AI能力覆盖,提升运营效率。自2021年以来,公司陆续与业界顶尖的AI创新药企、高校等建立战略合作,合作范围涵盖“小分子药物研发+AI技术”、“AI+类器官”、“MegaUni库数据开放”等领域。未来,公司也将基于我们强大的化合物库资源,进一步完善公司数据库,搭建“AI+药物研发”复合型人才梯队,与我们的战略合作伙伴共同深耕新药研发领域,持续完善平台建设、完善数据共享与隐私保护机制,提升化合物筛选的质量和效率,构建高质量的人工智能模型,为药物研发注入动力。 5、公司2025年年度业绩预告预计何时发布?业绩表现是否会受四季度后端订单交付节奏影响?回答:2025年前三季度,公司实现营业收入20.6亿元,同比增长27.2%;实现归母净利润2.4亿元,同比增长65.1%。2025年度公司整体经营情况正常,目前业务还在进行中,如果全年业绩达到披露标准,公司将严格按照《上海证券交易所股票上市规则》的要求披露2025年度业绩预告,敬请关注公司后续公告。