芳烃日报：产业链边际虽有改善，但淡季存需求疲软预期

芳 烃日 报 ：产 业 链边 际 虽 有 改 善 ， 但 淡 季 存 需 求 疲 软 预 期 发布日期：2025年12月24日 【基本面分析】 纯苯方面：己内酰胺生产利润-350元/吨(-40)，酚酮生产利润-927元/吨(+0)，苯胺生产利润789元/吨(+178)，己二酸生产利润-1018元/吨(-11)。己内酰胺开工率69.20%(-5.37%)，苯酚开工率76.00%(-3.50%)，苯胺开工率61.35%(-14.59%)，己二酸开工率59.60%(+0.40%)。 纯苯因关税问题，韩国对中国纯苯出口量增加，进口集中到货，港口库存压力明显，但后续累库会逐步放缓，目前呈现供强需弱的格局。 苯乙烯方面：12月12日至18日，中国苯乙烯工厂整体产量在34.68万吨，较上期+2.38%;工厂产能利用率69.13%，环比+1.02%。苯乙烯下游EPS、PS、ABS消耗量在26.18万吨，环比-3.89%。苯乙烯工厂库存在17.10万吨，环比上周-4.23%。截至12月22日，苯乙烯华东港口库存在13.93万吨，环比上周+3.41%;华南港口库存在1.1万吨，环比上周-26.67%。截至12月17日，苯乙烯非一体化利润在-203元/吨。截至12月17日，苯乙烯一体化利润在421.08元/吨。 苯乙烯在第四季度检修较多，港口库存去化，但根据行业往期规律来看，1-3月属于需求淡季，季节性累库的可能性较大。 【宏观面分析】 国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》。主要变化有：引导外商投资先进制造业，《鼓励目录》新增或扩展了终端产品、零部件、原材料等领域有关条目，提升产业链供应链发展水平。引导外商投资现代服务业，《鼓励目录》新增或扩展了商务服务、技术服务、科学研究、服务消费等领域有关条目，促进服务业高质量发展。新版《鼓励目录》将自2026年2月1日起施行。 国家能源局：11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%。 【期现行情分析】 纯苯日内整体延续震荡走势，上方压力依旧较大，但受到进口集中到港下的库存压力，整体仍然呈现供强需弱的状态，目前仍然保持震荡思路格局对待，关注前低附近支撑情况。 苯乙烯日内反弹，收涨0.87%，再次试探日K级别60日均线压力，二次试探下存在一定突破可能性，考虑到明年一季度处于季节性累库周期，苯乙烯短期预计保持震荡格局，关注前低附近支撑情况。 冠通期货黄德志 执业资格证书编号：F03095011/Z0020103 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于国家统计局官网、中国货币网、隆众数据、钢联、卓创资讯。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。