华鑫证券双融日报

华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为65分，处于“较热”状态。历史趋势显示，当情绪值低于30分时市场获得支撑，高于70分时出现阻力。

热点主题追踪：

1. 液冷主题：液冷方案凭借高散热效率和低PUE，成为数据中心节能降耗主流技术，行业景气度提升。英伟达B100、H200芯片已升级液冷方案，谷歌将2026年TPU芯片出货量目标上调50%至600万颗。相关标的：英维克（002837）、飞龙股份（002536）。
2. 银行主题：银行股具有高股息特性，中证银行指数股息率达6.02%，高于10年期国债收益率。在经济放缓和市场波动加大时，银行股凭借稳定分红能力成为长期资金配置标的。相关标的：农业银行（601288）、宁波银行（002142）。
3. 券商主题：证监会主席吴清提出强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构“松绑”优化风控指标，提升资本利用效率。证券行业将聚焦高质量发展，中小机构加快差异化发展。相关标的：中信证券（600030）、国泰海通（601211）。

风险提示：宏观经济意外下滑、地缘政治风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。