西南区域仍处于腌腊高峰 生猪终端需求预期改善

行情复盘

12月22日，生猪期货主力合约收涨0.49%至11345.0元，资金整体流出1.48亿元。

现货市场

截至12月22日，全国猪价呈现区域分化：河南11.66元/公斤，广东12.02元/公斤，辽宁11.18元/公斤，山东11.78元/公斤，四川11.68元/公斤。大猪价格稳定为主，山东区域标猪供应偏紧带动周边区域上涨，华南区域走货偏缓，年末供应压力加大导致现货止涨转跌。

背景分析

西南腌腊高峰与北方冬至备货需求释放带动终端需求预期改善，屠宰量延续上扬，白条价格跟随毛猪价格小幅波动。2025第十一届中国猪业高峰论坛发布《中国猪业高质量发展白皮书》，提出建立健全反垄断和公平竞争制度。

盘面分析

主力合约2603收盘11345元/吨，2605收盘11905元/吨，2607收盘12630元/吨，2609收盘13465元/吨。

供给分析

10月末全国能繁母猪存栏量3990万头，产能加速出清但猪价兑现需时间。样本企业仔猪出生量11月为570.51万头，开始下降。预计明年5-6月猪价或反转，此前不宜过分乐观。

需求分析

西南腌腊高峰持续，北方冬至备货需求释放，屠宰量上扬，白条价格小幅波动。

结论

震荡偏弱，临近年末仍将承压。

操作建议

观望为主。