沪镍再度增仓上行 沪铝产业端牵制较强

发布时间：2025-12-24 09:01:50作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 12月23日，沪镍期货主力合约收涨3.92%至123440.0元。 资金流向 12月23日收盘，沪镍期货资金整体流入6.35亿元。 背景分析 日元加息落地，有色普涨。产业层面，印尼镍矿商协会(APNI)透露，能源和矿产资源部(ESDM)将于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式。印尼方面产业政策扰动预期上升，推动镍价上涨。 后市展望 现货升水维持强势，给予镍价支撑。沪镍由前期的减仓反弹转换成增仓反弹，且突破12月上旬高位，短期已扭转颓势，上行动能较强。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【沪铜】 今日沪铜维持震荡态势，持仓量小幅下降。宏观层面，美元指数持续走弱，利好有色。产业层面，下游观望氛围较浓。短期伦铜逼近1.2万美元关口，沪铜逼近12月上旬高位，有较强的技术压力，多头了结意愿较强。回调关注5日均线支撑。 【沪铝】 早盘沪铝减仓跳水，随后V型反弹，整体持仓量下降明显。宏观层面，美元指数持续走弱，利好有色。产业层面，基差月差维持弱势，产业端牵制较强。铝价再度回升至前期高位，关注技术压力。 【沪镍】 今日沪镍再度增仓上行，主力期价拉升至12.3万关口。宏观层面，日元加息落地，有色普涨。产业层面，印尼镍矿商协会(APNI)透露，能源和矿产资源部(ESDM)将于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式。印尼方面产业政策扰动预期上升，推动镍价上涨;现货升水维持强势，给予镍价支撑。沪镍由前期的减仓反弹转换成增仓反弹，且突破12月上旬高位，短期已扭转颓势，上行动能较强。 1.产业动态产业动态 铜 12月22日，中国家用电器协会发文表示，连日来，因铜价再次飙升并打破历史纪录，家用空调行业的“铝代铜”再次成为热议的焦点。热议背后，藏着的是行业发展与民生需求的综合考量——“铝代铜”并非洪水猛兽，但前提是：品质不能打折，消费者的知情权与选择权更不能缺位。 面对家用空调行业“铝代铜”的发展趋势，中国家用电器协会提出五点倡议：建议企业根据产品定位、使用环境和目标人群，科学划分铝代铜产品的推广区域与价格区间。加强行业自律，科学客观进行宣传，既要肯定铜的价值，也要鼓励“铝代铜”的探索和实践，同时要保障消费者知情权与选择权。行业要加快制定铝换热器在家用空调器应用中的标准，指导企业合理应用铝换热器，避免因标准缺失导致市场混乱与消费纠纷。 镍 12月23日SMM1#电解镍价格121,500-129,000元/吨，平均价格125,250元/吨，较上一交易日价格上涨3,450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为6,800-7,000元/吨，平均升水为6,900元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-400元/吨。 12月19日Mysteel报道，印尼镍矿商协会(APNI)透露，能源和矿产资源部(ESDM)将于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式。APNI透露，修订要点之一是政府将开始将镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费。 2.相关图表相关图表 关联品种关联品种沪铜沪铝沪镍所属公司：宝城期货