每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长0.21%，高于历史同期；外购锂辉石精矿成本日环比增长3.68%，生产亏损；外购锂云母成本日环比增长3.11%，生产亏损；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利充足，排产动力强。
- 需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比减少1.33%，三元材料样本企业库存环比减少2.33%。
- 库存：冶炼厂库存环比减少5.58%，低于历史同期；下游库存环比减少2.93%，高于历史同期；其他库存环比增加2.58%，高于历史同期；总体库存环比减少0.93%，高于历史同期。
- 盘面：05合约期价收于MA20上方，主力持仓净空，空减。
基差与库存
- 基差：05合约基差为-15380元/吨，现货贴水期货。
- 库存：总体库存高于历史同期，但环比减少。
供需预测
- 供给端：预测下月碳酸锂产量环比增加3.00%，进口量环比增加5.88%。
- 需求端：预计下月需求有所强化，库存或将去化。
- 成本端：6%精矿CIF价格环比增长，但低于历史同期平均水平。
碳酸锂行情概览
- 行情区间：2605：110360-114600元/吨。
- 利多因素：锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空因素：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
