蒙特利尔银行美股招股说明书(2025-12-22版)

核心观点

本研报介绍了由蒙特利尔银行发行的 US$1,212,000 面值的 K 系列中期票据，该票据与标普 500 指数、罗素 2000 指数和道琼斯工业平均指数中最表现不佳的指数挂钩，并设有数字回报和数字障碍水平。

关键数据

• 票面利率：0%
• 到期日：2027 年 3 月 23 日
• 面值：US$1,212,000
• 挂钩指数：标普 500 指数、罗素 2000 指数和道琼斯工业平均指数
• 数字回报：9.21%
• 数字障碍水平：挂钩指数初始水平的 70%
• 障碍水平：挂钩指数初始水平的 70%
• 发行价格：面值的 98%-100%

投资风险

• 投资者可能损失全部或部分本金，尤其是在挂钩指数表现不佳的情况下。
• 投资回报上限为数字回报，不考虑挂钩指数的任何其他潜在增值。
• 投资回报仅取决于最表现不佳的挂钩指数，不考虑其他指数的表现。
• 投资者需自行评估与挂钩指数挂钩的投资的优缺点。
• 投资者需注意与蒙特利尔银行相关的信用风险。
• 票据流动性较差，二级市场价格可能低于发行价格。
• 票据的税收处理存在不确定性。

投资收益

• 如果最表现不佳的挂钩指数的最终水平等于或高于数字障碍水平，则投资者将获得 9.21% 的数字回报。
• 如果最表现不佳的挂钩指数的最终水平低于障碍水平，则投资者将损失 1% 的本金，每 1% 的最终水平低于初始水平。
• 投资者可能损失全部本金，尤其是在最表现不佳的挂钩指数的最终水平远低于初始水平的情况下。