储能行业点评报告：全球首款锂钠协同储能方案发布，AIDC配储增量可期

观点：

• 全球首款锂钠协同储能方案发布，海辰储能推出AIDC全时长储能解决方案，采用锂电备电与高倍率钠电结合，满足AIDC绿色、敏捷、稳定与经济需求，推动电算协同发展。
• 数据中心建设加快，供电稳定性要求提升，WoodMackenzie数据显示2023年1月至2025年10月中旬美国数据中心规划容量达245GW，其中2025年三季度增长45GW，频繁功率波动需储能系统稳定电网。
• AIDC配储渗透率及配储时长有望提升，测算2030年AIDC配储需求或超100GWh，2026年储能市场延续高速增长，大储市场需求向“4小时及更长时长”迁移，假设2030年数据中心增量30GW，配储渗透率60%、配储时长6h，对应储能需求约108GWh。 投资建议：
• 行业方面，维持光伏行业“推荐”评级，2026年铜代银由验证走向放量。
• 个股方面，建议关注储能系统环节阳光电源、阿特斯、天合光能、海博思创、通润装备，电池环节宁德时代、亿纬锂能。 风险提示：
• 宏观经济下行风险，政策不及预期，投资不及预期，数据中心建设规模不及预期，技术路线变化，行业竞争加剧，公司业绩不及预期等。