策略周评商业航天与核聚变之后，还能关注哪些主题赛道投资机会？

核心观点

上周市场迎来修复良机，主要受美国通胀放缓、海外“AI泡沫”焦虑缓解以及中国12月经济数据等因素影响。市场或将演绎结构性行情，科技产业趋势品种更易凝聚资金共识。当前投资者对AI算力、芯片半导体、储能等逻辑理解较为充分，需关注泛科技主题、赛道方向的潜在机会。

泛AI分支低位方向

1. AI医疗：AI大模型在病理检测、制药等领域具备深度应用潜力，国家卫健委提出到2027年建立一批行业高质量数据集和可信数据空间，蚂蚁阿福等C端应用体现普惠医疗需求。
2. AI端侧：字节探索“流量端口+AI手机”模式，中兴通讯联合字节推出豆包手机助手，AI眼镜产品力提升，静待认知渗透与订单释放。
3. 智能驾驶：国内L3路试开启，智驾硬件价值量提升，Robotaxi商业模式持续验证，车路云智能交通基建亦受关注。
4. 具身智能：人形机器人板块关注场景落地，宇树机器人IPO辅导完成、特斯拉Optimus V3产品落地是核心催化，需关注工业场景应用信号。

“十五五”支持产业

1. 商业航天与6G：商业航天发展受政策支持，可回收火箭是核心痛点，市场或分“两步走”演绎，后续事件催化密集。
2. 核电、可控核聚变：中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽中标项目金额大幅增加，能源强国建设与北美AI能源危机共振，可控核聚变及钍基核裂变具备中长期叙事支撑。
3. 氢能：下游绿醇需求确定，绿电直连+设备降本推动氢能制备逐步具备经济性。
4. 量子通信：我国在量子领域处于领先地位，量子通信是未来通信领域大国博弈主战场，商业化落地处于初期。
5. 脑机接口：国内非侵入式路线领先，侵入式技术近期实现临床试验突破，商业化落地较快，短期催化有深圳国际脑机接口创新技术展览会。

风险提示

政策理解不到位风险、国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险、地缘政治事件“黑天鹅”、行业基本面不确定性风险。