军工新材料周周谈20251221

2025年12月22日09:29 关键词 型号配套技术积累性价比成本控制净利率民企地方国企军工集团核聚变best堆星火一号招标采购供应商配套交付试验批央企整机厂零部件外协 全文摘要 在型号配套体系中，民营和地方国有企业展现出巨大潜力，通过技术积累在多个领域达到国内领先，部分细分领域甚至超越了十大军工集团。这些企业凭借对性价比的注重和成本控制优势，在市场竞争中展现出较强的竞争力，净利率部分甚至更高。预计在“十五五”期间，更多型号配套机会将下放给这些企业。 军工新材料周周谈-20251221_导读 2025年12月22日09:29 关键词 型号配套技术积累性价比成本控制净利率民企地方国企军工集团核聚变best堆星火一号招标采购供应商配套交付试验批央企整机厂零部件外协 全文摘要 在型号配套体系中，民营和地方国有企业展现出巨大潜力，通过技术积累在多个领域达到国内领先，部分细分领域甚至超越了十大军工集团。这些企业凭借对性价比的注重和成本控制优势，在市场竞争中展现出较强的竞争力，净利率部分甚至更高。预计在“十五五”期间，更多型号配套机会将下放给这些企业。特别提及了核聚变领域的进展，如合肥的“best堆”项目即将完成，以及江西“星火一号”项目成为新焦点。呼吁关注“星火一号”的供应商配套体系，并邀请感兴趣的参会者进行深入交流，共同探索这一领域的合作与机遇。 章节速览 00:00民企与地方国企在军工领域的竞争优势分析 对话讨论了民营企业和地方国企在军工领域的技术积累、成本控制及市场竞争力，指出这些企业在某些细分领域已达到国内领先水平，且在性价比方面优于十大军工集团。民企和地方国企因掌握原始生产资料，成本控制优势明显，净利率普遍高于5%的央企。预计未来型号普及机会将更多向民企和地方国企倾斜，如高德红外国科军工等企业，对其型号落地持积极态度，并将持续跟踪。 02:43核聚变项目进展与供应商机会分析 报告回顾了合肥best堆的采购接近尾声，70%-80%的设备已采购，未来表现依赖EPS业绩兑现。下一阶段江西星火一号项目预计27-29年建设，26年为试验批交付关键期，建议关注26年上半年采购计划，供应商可与团队联系获取更多信息。 04:45会议提问指导与现场互动播报 会议秘书指导参会者如何进行提问，包括电话端和网络端的提问方式，并邀请现场领导提出问题，确保会议互动顺利进行。 思维导图 发言总结 发言人1 讨论了中国军工领域的发展情况，强调了经过十年的技术积累，中国军工在某些领域已达到国内领先地位，部分细分领域甚至超越了十大军工集团的表现，这更多地体现了性价比的优势。他指出，民企或地方国企在成本控制方面有显著优势，体现在较低的净利率上，但凭借更高效的成本管理，在市场竞争中占据有利地位。他特别谈到了对十五五期间型号普及机会下放给民企和地方国企的看法，提到了高德红外、外国科军工和广东宏大等企业。此外，他还关注核聚变领域，特别是合肥的“best堆”项目及其后续的星火一号项目，预测星火一号的招标和建设将更为顺利，并建议关注相关供应商的机遇。总的来说，他的发言围绕军工领域的技术进步、成本控制、市场机遇以及核聚变项目的进展进行了综合分析和展望。 发言人3 提醒参会者，如果选择通过电话提问，应先按下星号键再按数字1。针对网络端用户，他/她说明可以通过直播间互动区输入文字进行提问，或者点击举手按钮以申请语音提问的方式参与。同时，他对所有参与者的到来表达了感谢。 问答回顾 发言人1问：在军工配套领域，民营企业相较于十大军工集团有哪些竞争优势？ 发言人1答：民营企业在成本控制方面更具优势，他们从零部件和分系统开始做起，掌握了原始生产资料，这对于整机或整蛋的成本控制更有利。另外，在型号配套体系中，民营企业经过十年的技术积累，在某些部分领域已经做到了国内领先水平，甚至在细分领域超越了十大军工集团，且在价格及产品综合性价比上有竞争优势。 发言人1问：央国企的十大军工集团与体系外企业的净利率差异如何？“十五五”期间，型号普及方面民企和地方国企有哪些机会？ 发言人1答：央国企的十大军工集团整体净利率通常在5%甚至更低，而体系外的企业如民企或地方国企，其净利率普遍可以做到10%甚至更高。因此，在产品价格方面，这些民营企业和地方国企更具竞争力。在“十五五”期间，随着型号普及，更多机会下放到了民企和地方国企方向。目前我们主要关注并覆盖了一些企业，例如高德红外国科军工、广东宏大精品特装等，并对他们的型号落地和铺开持积极态度，会持续跟踪相关进展。 发言人1问：当前核聚变项目进展如何，特别是合肥best堆的情况？ 发言人1答：合肥best堆的国内招标采购已接近尾声，采购了约70%到80%的所需物资，若想在合肥best堆项目中有进一步表现，则需等待EPS业绩兑现阶段。 发言人1问：下一个百亿以上的核聚变项目是什么？预计何时启动？ 发言人1答：下一个百亿以上的项目是江西星火一号，预计建设时间为27到29年，比best堆晚2到3年。星火一号的招标流程和节奏相对顺利，26年将进入从0到1的关键阶段，且26年上半年会有重要的试验批交付计划，建议关注该方向及其供应商配套体系。