光纤行业趋势反转确认,标的怎么选
需求与价格
- AI大模型训练、推理迭代及DCI、城域光缆需求增长,拉动光纤光缆用量提升,价格已然复苏。
- 普通光纤价格已涨10%(预计2026年,运营商市场涨价30%;非运营商涨价50%)。
- MPO上游供应紧张,明年1-2季度景气度优于今年四季度。
空芯光纤市场
- 北美总需求预计30亿美元(市场渠道传10亿美元,产业调研显示单家企业需求数千芯公里,价格为10万美元/芯公里,对应5亿美元/家,合计市场空间约30亿美元)。
- 国内长飞、烽火、亨通抢先布局,海外由Lumencity(微软专供)、OFS主导,康宁为后进入者。
海外现状
投资标的
- 考虑北美业务占比情况,建议关注:
- 光纤涨价受益标的:长芯博创(母公司保供、成本不变毛利率提升、空芯产品落地)。
- 北美出口标的:长飞光纤、烽火通信(与藤仓合资)。
- 光纤核心标的:中天科技、亨通光电。