每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长0.26%，高于历史同期；外购锂辉石精矿和生产所得均亏损，盐湖端成本显著低于矿石端且盈利空间充足。
- 需求端：上周磷酸铁锂和三元材料样本企业库存分别环比减少0.02%和1.68%。
- 成本端：外购锂辉石精矿和锂云母成本环比增长，生产所得均亏损；盐湖端排产动力十足。
- 市场价格：12月19日电池级碳酸锂现货价为97550元/吨，05合约基差为-13850元/吨，现货贴水期货。
- 库存：冶炼厂库存环比减少5.58%，下游库存环比减少2.93%，其他库存环比增加2.58%，总体库存环比减少0.93%。
- 盘面：MA20向上，05合约期价收于MA20上方；主力持仓净空，空减。
- 预期：预计下月产量环比增加3.00%，进口量环比增加5.88%；需求有所强化，库存或去化；6%精矿CIF价格环比增长，需求主导局面转弱；碳酸锂2605在107660-111780区间震荡。
主要逻辑与风险
- 利多：锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
