股指期货周报：股指有望再度上行
研究员：孙锋期货从业证号：F0211891投资咨询证号：Z0000567 一周要闻 中国11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期增5%，前值增4.9%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。11月份，全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。 中国1-11月固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，预期降2.2%，前值降1.7%。房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。 中国11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额39444亿元，增长2.5%。 美国11月CPI同比上涨2.7%，明显低于市场预期的3.1%；剔除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.6%，同样低于3%的市场预期。 美国11月季调后非农就业人口增6.4万人，预期增5万人；失业率为4.6%，创2021年9月以来新高，预期4.4%；就业参与率为62.5%，预期62.4%；平均每小时工资同比升3.5%，预期升3.6%；环比升0.1%，预期升0.3%。美国10月非农就业人数降10.5万人，市场预期降2.5万人。 周度核心要点及策略推荐 【综合分析】 逻辑梳理：上周市场先抑后扬，但上证指数再度面临3900点整数关抉择。市场突出的现象是下半周起个股普涨，但上证50和沪深300指数周度涨幅仍强于中证500和中证1000指数，说明芯片、半导体、通信为首的科技股板块表现不佳，而零售等传统行业走强，后市需要密切观察是否出现风格切换，这将对股指有明显影响。 后市展望：周初有望在A股惯性上行和美股反弹的综合效应下走强。各指数再度面临整数关压力，需要关注神华的收购方案对大型企业的带动作用，如果市场出现风格切换，股指仍有望再上台阶。 期货方面：股指期货2512合约交割平稳完成，按惯例换月后各合约贴水可能扩大。近期空头主力增仓明显，可能是对冲需要增加。 【策略推荐】 1.单边：震荡走势，高抛低吸。2.套利：IM\IC多2603+空ETF的期现套利。3.期权：双买策略。 A股指数表现 上周市场先抑后扬，保持震荡走势沪深300跌0.28%上证50涨0.32%中证500跌0.003%中证1000跌0.56% A股成交情况 上周A股市场成交萎缩，为8.7万亿元，日均成交较上周下降10.1%。 主要指数成交占比稳定，沪深300成交占比略有下降，其他保持稳定。 A股个股涨跌情况 上周市场个股逐渐出现普涨，周五上涨个股占比达82%，为近期高点。 上周跌停个股占比明显下降，周三起涨停个股占比连续超1%，周四周五跌停个股占比仅0.1%。 A股融资情况 上周A股融资余额小幅回落，仍在2.48万亿元水平，占A股流通市值比为2.6%。 12月16日起，连续出现融资净偿还，但数额较小。融资买入占A股成交额占比保持10%以上。 股指期货成交持仓变化 股指期现货成交对比 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容以及数据的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn