周观点：特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势

计算机 2025年12月20日 ——行业周报 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 投资评级：看好（维持） 市场回顾：本周（2025.12.15-2025.12.19），沪深300指数下跌0.28%，计算机指数下跌0.68%。 周观点：特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势 （1）特朗普签署行政令要求确保美国“太空优势” 美国总统特朗普18日签署行政令，要求采取加大研发和吸引私营部门投资等举措，确保美国的“太空优势”。根据白宫发布的该项名为“确保美国太空优势”的行政令，美国政府将调整其太空政策。在备受关注的探月方面，通过阿耳忒弥斯计划，在2028年前使美国人重返月球；到2030年建立“永久性月球前哨站的初步要素”，并为下一步火星探索奠定基础。太空应用核能方面，行政令称，要实现近期利用太空核能，措施包括在月球和太空轨道上部署核反应堆，在2030年前发射月球表面反应堆。行政令还称，要有识别和应对美国太空利益面临威胁的能力，包括在太空中部署核武器等。此外，行政令鼓励私营部门积极投资太空领域，希望到2028年吸引至少500亿美元的额外投资进入美国太空领域，并且在预计国际空间站2030年退役情况下，寻求通过商业途径进行替代。 数据来源：聚源 相关研究报告 《火山引擎FORCE大会召开在即，关注字节产业链及AI应用投资机会—行业点评报告》-2025.12.14 《周观点：商业航天产业催化密集—行业周报》-2025.12.14《商业航天，大国重器—行业深度报告》-2025.12.11 （2）竞逐太空优势，太空运力是关键 一方面，我国载人航天工程已进入空间站应用与发展阶段，载人登月任务各项研制工作进展顺利。2025年8月我国成功组织实施长征十号系列运载火箭系留点火试验，长征十号为三级半火箭，是为载人月球探测工程研制的发射新一代载人飞船和月面着陆器的火箭，未来长征十号有望实现一子级回收重复使用。长十一子级的可重复使用设计方案已经过缩比验证。另一方面，12月3日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号运载火箭成功将二级送入预定轨道，虽未完成一级回收验证，但仍积累了宝贵的飞行数据和经验。此外，长征十二号甲、天龙三号首飞在即，若可重复使用火箭技术试验成功，将大幅降低发射成本，为我国大规模低轨星座组网提供可靠、高效、低成本的发射解决方案。 投资建议 特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势，在太空探测、载人航天、商业航天等领域开启全面竞争，我们高度看好产业链投资机会。 火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、银邦股份、飞沃科技、航天发展等。 卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、顺灏股份、佳缘科技、中国卫星、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、臻镭科技、乾照光电、上海港湾、盛邦安全。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势..................................................................................................................32、公司动态：鸥玛软件中标重大项目，深城交拟定增募资18亿............................................................................................42.1、投资并购：淳中科技拟投资星河动力0.21%股权.......................................................................................................42.2、项目中标：鸥玛软件中标重大项目...............................................................................................................................42.3、定增项目：深城交拟定增募资18亿.............................................................................................................................42.4、其他公告：龙芯中科股东拟减持公司股份...................................................................................................................53、行业动态：OpenAI发布GPT-5.2-Codex，智谱AI率先冲刺全球大模型第一股................................................................53.1、国内要闻：火山引擎发布两大新模型，智谱AI率先冲刺全球大模型第一股.........................................................53.2、国外要闻：OpenAI发布GPT-5.2-Codex，英伟达收购AI软件公司SchedMD.......................................................64、风险提示.....................................................................................................................................................................................7 1、周观点：特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势 一周市场回顾：本周（2025.12.15-2025.12.19），沪深300指数下跌0.28%，计算机指数下跌0.68%。 周观点：特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势 （1）特朗普签署行政令要求确保美国“太空优势” 美国总统特朗普18日签署行政令，要求采取加大研发和吸引私营部门投资等举措，确保美国的“太空优势”。根据白宫发布的该项名为“确保美国太空优势”的行政令，美国政府将调整其太空政策。在备受关注的探月方面，通过阿耳忒弥斯计划，在2028年前使美国人重返月球；到2030年建立“永久性月球前哨站的初步要素”，并为下一步火星探索奠定基础。太空应用核能方面，行政令称，要实现近期利用太空核能，措施包括在月球和太空轨道上部署核反应堆，在2030年前发射月球表面反应堆。行政令还称，要有识别和应对美国太空利益面临威胁的能力，包括在太空中部署核武器等。此外，行政令鼓励私营部门积极投资太空领域，希望到2028年吸引至少500亿美元的额外投资进入美国太空领域，并且在预计国际空间站2030年退役情况下，寻求通过商业途径进行替代。 （2）竞逐太空优势，太空运力是关键 一方面，我国载人航天工程已进入空间站应用与发展阶段，载人登月任务各项研制工作进展顺利。2025年8月我国成功组织实施长征十号系列运载火箭系留点火试验，长征十号为三级半火箭，是为载人月球探测工程研制的发射新一代载人飞船和月面着陆器的火箭，未来长征十号有望实现一子级回收重复使用。长十一子级的可重复使用设计方案已经过缩比验证。另一方面，12月3日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号运载火箭成功将二级送入预定轨道，虽未完成一级回收验证，但仍积累了宝贵的飞行数据和经验。此外，长征十二号甲、天龙三号首飞在即，若可重复使用火箭技术试验成功，将大幅降低发射成本，为我国大规模低轨星座组网提供可靠、高效、低成本的发射解决方案。 投资建议 特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势，在太空探测、载人航天、商业航天等领域开启全面竞争，我们高度看好产业链投资机会。 火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、银邦股份、飞沃科技等。 卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、顺灏股份、佳缘科技、航天发展、中国卫星、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、臻镭科技、乾照光电、上海港湾、盛邦安全。 2.1、投资并购：淳中科技拟投资星河动力0.21%股权 【万集科技】公司拟与湖南湘江智能科技创新中心有限公司、长沙合创未来企业管理合伙企业（有限合伙）、中南大学资产经营有限公司成立合资公司湖南湘江智联交通科技有限公司，合资公司注册资本为人民币1,429万元，其中万集科技以现金出资510万元，占合资公司注册资本的35.69%；湘江智能以现金出资490万元，占合资公司注册资本的34.29%；合创未来以知识产权出资300.30万元，占合资公司注册资本的21.01%；中大资产公司以知识产权出资128.70万元，占合资公司注册资本的9.01%。 【淳中科技】拟以自有资金人民币3,000万元受让北京星河动力航天科技股份有限公司92.76万股份，占星河动力总股本的0.2143%。公司控股股东及实际控制人何仕达先生本次受让星河动力123.68万股份。公司本次受让股权后将形成与关联人共同投资，构成关联交易。 【并行科技】拟向龙思云（北京）科技有限公司、翰林汇信息产业股份有限公司采购CPU算力服务器及配套交换机、内存等IT设备，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过人民币2,800万元；公司拟向超融核（上海）科技有限公司采购GPU算力服务器，并签署相关采购合同，采购合同金额预计不超过人民币1,089万元。 【彩讯股份】与刘群、崔云、孟晓军、涂言实、林学文、王友、刘爽、张春玲、严伟虎、郭先臣、张萍、李喆、袁景红、张令奇、方陆芳、广州洛德化工科贸有限公司、朗境环保科技有限公司、江西诺驰科技咨询有限公司以及专业投资机构北京允泰投资管理有限公司共同认购共青城恒融一期创业投资合伙企业（有限合伙）基金份额，并签署《共青城恒融一期创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。该投资基金拟专项投资于某人形机器人公司。公司作为有限合伙人之一，使用自有资金认缴出资500万元，认缴出资比例为10.73%。 2.2、项目中标：鸥玛软件中标重大项目 【鸥玛软件】公司将为2026年至2028年中国证券业协会证券行业专业人员水平评价测试计算机化考试服务项目提供系统服务和考务组织。项目中标（成交）价格为5760.00万元，占公司2024年度经审计营业收入的27.11%。 2.3、定增项目：深城交拟定增募资18亿 【深城交】本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35名（含35名），本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过158,184,000股（含本数）。本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过18亿元（含本数），在扣除发行费用后将全部用于以下项目：面向全域智能体协同的交通行业大模型与生态应用，低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用，全球化业务拓展项目，补 充流动资金。 2.4、其他公告：龙芯中科股东拟减持公司股份 【龙芯中科】中科百孚计划通过集中竞价和/或大宗交易的方式减持其持有的公司部分股份，减持数量合计不超过1,151,376股，占公司总股本的比例不超过0.29%，减持价格按市场价格。北工投资计划通过集中竞价的方式减持其持有的龙芯中科部分股份，减持数量合计不超过1,061,780股，占上