年度重磅报告|2025麦肯锡全球银行业报告：精准为王

精准为王：银行业竞争新法则 银行须为下一轮增长曲线做好准备。《2025全球银行业年度报告》指出，精准聚焦的战略是推动银行持续增长的关键。 目录 中文版序言2 概要4 第一章巅峰之后，拐点之前 26 40 联系方式52 中文版序言 精准经营，驱动银行业高质量发展新未来 2024年，全球银行业实现利润约1.2万亿美元，刷新了历史纪录。但在同时，全球银行业CEO和银行业投资者更为关心的问题不是庆祝这个历史性的时刻，而是银行这个传统行业在当前全球宏观局势、客户需求和技术变革不断演进的背景下，如何应对挑战，建立起能够穿越未来经济周期的商业模式和竞争力。“精准经营”是领先银行正在践行、也高度受到市场认可的制胜之道，也是2025年麦肯锡全球银行业报告的标志性主题。 谈到“精准经营”，对于当前的中国银行业可能更为重要。过去五年，中国银行业正面临需求增长放缓，息差水平走低和风险成本提升三大压力的挑战。好银行和一般银行的差距正在进一步拉大，截至2025年11月，中国A股上市银行中最出色的银行的市净率是平均水平的1.64倍，是最低水平的3.22倍，且这种分化在国有银行、股份制银行、城商行和农商行都日益显著。若要在当前的经营环境下成为高质量发展的好银行，通过客户定位的精准化、经营模式的精准化、风控模式的精准化、技术应用的精准化、资源投入的精准化提升银行的经营质量，构建核心竞争力非常关键。 结合麦肯锡在全球和中国服务领先银行的经验，我们对中国银行业的CEO有以下六点“精准经营”建议： —精准客群经营：从传统宽泛的客群经营，向精准客群需求驱动的经营模式转型 以公司银行为例，除了传统的客户分层（战略、规上、中小、小微企业）和客户性质分类（国企、民企、科创等）以外，真正落实行业专业化经营，将行业专业化融入公司业务的获客模式、产品服务体系、授信政策和审批团队、甚至专业服务团队。 以零售银行为例，除了传统的客户分层（私行、财富、大众财富、长尾），高度关注特异性较高的重点高价值客群的经营模式差异化，比如女性客群、95后年轻客群、企业主客群等。让客群导向的服务模式不止停留在产品命名和营销内容上，而是融入客户经营的体系化模式当中。此外，我们也注意到全球银行正在依托人工智能技术突破针对零售客户的“一人一策”经营模式。 —精准产品服务：从求全求繁的产品服务体系，向更为匹配客户高敏感需求的精准产品创新和包装转型 繁复求全一直是中国银行业产品服务体系的经营之道。这种经营理念一方面不一定能满足当前客户的需求，另一方面也极大增加了银行的经营复杂度和运营成本。我们注意到围绕客户高敏感需求的产品服务、标签式的差异化产品特色，具有高客户流量和高客户转介的拳头产品和服务反而更容易帮助银行打开市场，兑现获客和赢得客户心智。 —精准技术投入：从跟随大流广泛分散投入技术，向以创造核心业务价值为目标的精准技术投入转型 生成式AI和智能体为代表的新一轮人工智能革命对于银行业具有重大价值。但FOMO（错失恐惧症）驱动的跟风投入和撒胡椒面式的分散投入带来的价值将非常有限。我们观察到全球AI应用领先的银行更关注能给一整个业务领域带来降本增效的高价值场景，而非来自组织自下而上的点状需求；更关注能给业务带来核心竞争力的高价值场景，比如依托AI的新一代客户交互模式，比如利用AI加强在风险管理和反欺诈上的核心能力。同时，全球和中国的领先银行也都纷纷注意到组织和流程的变革管理与人工智能技术应用需要双管齐下同步进行，才能真正捕捉技术应用的业务价值。 —精准风险管理：从一刀切、事后导向的风险管理向精准化、前瞻性的风险管理体系转型风险管理就是竞争力，低息差和风险成本累积的经营环境对银行风险管理体系的要求日益提高。我们观察到领先银行正在通过行业研究驱动的公司业务风控政策和审批体系模式建设，数据分析和人工智能驱动的零售/小微信贷反欺诈体系建设、存量贷款预警和清收体系建设构建起更为精准化、前瞻性的风险管理体系。 —精准人才管理：从传统人才战略管理向关键岗位驱动的精准人才管理体系转型麦肯锡注意到，中国银行业正普遍面临关键管理人才断层和前线优质客户经理来源断流的 问题。传统的人才管理模式已经无法满足未来竞争对人才数量和密度的需要。通过制定与战略解码高度匹配的关键岗位驱动的人才战略，并匹配相配套的关键岗位选用育留酬机制，能够帮助银行在人才争夺战中占得先机，夯实关键能力。 —精准资源配置和成本管理：从线性、分散的资源投入和成本管理向战略驱动、精准的资源配置和成本管理转型 麦肯锡注意到，虽然竞争环境、行业机遇和行业格局今非昔比，但是大多数中国银行业的资源配置和成本压降措施仍然在遵循原先线性和分散的老路，从而带来战略重点与资源配置错配的问题，制约了银行的发展。在十五五，哪些银行能在一定程度上打破路径依赖，围绕全行精细化的经营重点（如客群、产品、分行）更为有力地优化资源配置，将有更大可能成功转型。 综上所述，“精准经营”能力是全球银行业CEO和银行业投资者关注的核心竞争力。而“精准经营”对于当前的中国银行业可能更为重要，是帮助银行穿越经济周期的关键利器。 马奔麦肯锡全球董事合伙人 周宁人 麦肯锡全球资深董事合伙人 概要 2024年，全球银行业实现利润约1.2万亿美元，刷新了所有行业的历史纪录。但资本市场并不买账：银行板块估值仍较其他行业平均水平折价近70%。 其因何在？市场普遍质疑此轮高速增长的可持续性，认为更多是顺周期带来的短期高点。宏观因素更加复杂：利率回落、技术与客户行为加速转变，以及金融科技、私募信贷和财富管理机构持续蚕食高回报业务。这些力量的交织，或使许多地区的银行股本回报率（ROE）跌破股东最低回报要求。 要在这一新时代脱颖而出，银行亟需新的应对之道，传统的宏观聚焦与规模护城河已不是有效屏障。“精准化”将成为区分先行者与滞后者的关键要素，并将重塑行业的绩效曲线。 本报告提出了一套适用于不同体量银行的“精准化工具箱”，可从四大维度重构银行战略： —技术聚焦：面对包括智能体和生成式AI在内的新技术，需聚焦能真正改善流程、客户交互或商业模式的环节，而非盲目跟随。 —新消费人群：从宽泛的传统客群划分，转向“一人一策”，基于数据，提供极致个性化的产品和服务，在忠诚度衰减的时代赢取信任。—资本效率：摒弃粗放式资本配置，转向细致入微的资产负债表管理，从单个产品、单个客户，到单笔风险加权资产，精准撬动沉淀资本，投入高回报业务。—精准并购：不再为规模而并购，围绕特定微市场或关键能力开展精准收购，实现优势补位。 精准，而非规模，才是新的平衡杠杆。在AI时代，即便体量较小的银行，通过在各战略环节嵌入精准化能力，仍可获取超额回报。 本报告将系统剖析精准化工具箱的四大要素，并深入解读AI与新一代消费者对行业的影响。 AI（尤其是智能体）为银行业带来巨大机遇，先行者有望建立长久优势。但目前仍处早期阶段，银行必须以镭射般的精度识别能带来切实收益的场景，而非出于“恐失良机”的从众心态盲目烧钱。 随着AI全面落地，部分环节的成本可削减高达70%。但由于技术投入同步上升，最终净降本幅度约为15%至20%。节约固然可喜，但难以固化。正如历次技术浪潮，竞争会吞噬超额利润，大部分收益最终会让渡给客户。 长期来看，AI可能重塑银行盈利模式：当智能体成为个人财务常规助手（例如自动挪转存款以获得更高利率），客户惰性将被颠覆，行业经济学随之重写。在存款和信用卡贷款等业务上，影响尤为明显。 第三方智能体的威胁亦不容小觑。若银行未能及时调整商业模式，未来十年全球银行利润池恐缩减1700亿美元，降幅约9%；平均有形股本回报率（ROTE）将下降1至2个百分点，使许多银行跌破股东要求的最低回报。 但银行所受影响并不均等。AI先行者可凭借领先优势重塑商业模式和捕获价值，将有形股本回报率提升最多4个百分点。反之，行动迟缓者可能面临长期利润侵蚀。 赢得消费者同样至关重要。AI改写了客户与银行的交互方式，提升了对全渠道无缝衔接和极致个性化体验的期待，尤其是对于年轻客群。 当下消费者数字依赖更强、忠诚度更低，选择金融服务商时更为慎重。在美国，新开活期账户的客户中，仅4%会不加比较直接选择原有银行，远低于2018年的25%。而能率先进入消费者“初始考虑集”的银行，胜出概率更高。 AI与移动端是这场变革的两大驱动力。多数消费者已在使用生成式AI，并期待银行提供同类体验；移动端也已成为最主要的服务渠道。那些能将AI洞察与移动优先的个性化体验相结合，并在数字便捷性中融入人工触点的银行，将定义新一代的客户交互范式。 要在未来胜出，银行必须赢得消费者心智，将移动端作为核心入口，并在竞争对手前抢先一步，将AI深度嵌入端到端的客户旅程。 对于长期依赖传统路径和规模逻辑的银行而言，转向精准化并非易事；但果断行动的先行者有望获得超额回报。在AI赋能的精准化时代，领导力不再源于体量，而来自聚焦与取舍。 若只看近年裁员新闻或对经济放缓的担忧，人们或许会误以为银行业表现乏善可陈；事实恰恰相反，银行业正在悄然刷新一项又一项纪录。 2024年，全球银行业中介资金规模增至426万亿美元，接近全球名义GDP的四倍，创历史新高。剔除风险成本后，银行总营收达到5.5万亿美元，同样创纪录；若聚焦“贷款、存款、资产管理”这一核心业务，营收规模也达到4.1万亿美元，刷新历史。受益于创纪录的资金余额1与利率上升，这一数据相对于名义GDP的比值亦升至历史最高水平。资本充足率2也攀升至13.0%。 2024年，全球银行业实现净利润1.2万亿美元3，优于任何其他行业；股东回报率达到10.3%，为20年新高，但仍仅略高于股东的最低回报要求。 从数据来看，本该让人信心倍增，然而自2003年以来，资本市场对银行业的价值创造能力始终持保留态度，认为其不及其他行业。背后原因在于：尽管业绩斐然，银行仍未构建能够穿越未来下行周期的商业模式。宏观环境变化、竞争加剧，尤其是AI技术进步，正对盈利能力形成深刻侵蚀，行业基本面正在悄然重写。 银行近期的优异表现得益于多重利好：全球财富周期见顶、高利率推高利润率、风险成本保持低位。但这些顺风因素正逐渐消散。要抓住下一轮增长曲线，银行必须摒弃惯性思维，构建能够在更严苛环境中持续创造价值的精准化策略。经历近几年的巅峰后，行业可能面临均值回归：增长放缓，盈利承压。 当然，未来走势仍取决于宏观、技术及监管方向。例如，美国若放松监管，短期内或给予行业提振；然而长期压力已清晰可辨。 推动均值回归的力量，不仅来自利率和人口结构变化等宏观因素，也源于AI带来的结构性冲击、金融科技及非银机构竞争升级，以及客户期望的持续变迁。银行必须运用精准化工具箱，借助AI与数据分析4探索全新策略，构建目标明确的价值创造路径。泛泛而谈的数字化改造或效率提升等传统手段已不足够，精准化将成为下一阶段的制胜关键。 那么，精准化究竟是什么？它不同于一刀切的宽泛策略，也有别于粗粒度的定制化，例如仅将客户划分为若干大类并相应调整产品。精准化意味着“数据驱动、目标明确、高度细分、实时响应”，帮助银行将资源集中投向最能创造价值的领域。即便只比竞争对手领先半步，也足以触发“增长-再投资-更大增长”的良性循环，逐步拉开差距。 银行应在四个关键维度部署精准化工具箱： —技术聚焦：由泛化的数字化转向镭射式的AI应用，以释放生产率并提升客户粘性。精准化要求将投资聚焦于能发挥最大成效的技术（尤其是AI），同时果断收缩或终止目标模糊的项目，并有选择地改造核心系统。尽管银行的科技投入位居各行业前列，但生产效率改善并不突出5。面对AI热潮，必须以精准为先，将投资导向经验证的价值创造路径。通过聚焦零接触运营、实时风险监控、智能体优先客服等已验证价值的应用场景，可避免遍地开花式的盲目投入。 —新消费人群：从宽泛客群划分转向极致个性化与千人千面服务。传统上，银行将客户分为大众与富裕等大类，并提供近似的解决方案；精准化则依托数据与AI，实现“一人一策”，在产品、