玉米主力合约近期大幅回落,现货价格小幅下降,基差震荡走强。主要影响因素包括:
- 进口及新粮销售:进口玉米再拍卖打压市场,引发阶段卖压;新粮销售进度加快,但区域分化明显,东北加速,华北偏慢,华北优粮受青睐。
- 港口库存及下游需求:港口库存偏低,但下游企业(深加工、饲企)库存持续回升,饲料需求偏强,深加工需求尚可。
- 进口数据及外盘:10月玉米进口大幅回升,但麦玉价差仍不具备替代可行性;美玉米震荡,全球库存微调减。
- 养殖业需求:猪价低迷,养殖亏损收窄,能繁母猪产能去化,四季度生猪存栏难下降;禽类养殖亏损,老鸡淘汰增加。
后市展望:阶段卖压及新粮销售较快,后续优粮偏紧预期存。建议用粮企业逢低采购,贸易商低吸高抛,关注2605合约低价机会。