棉花日报-11月棉花进口量同环比均增，国内下游新增订单偏弱

XX周报 | 2025-10-26棉花日报 | 2025-12-18 作者：李淑娥 11月棉花进口量同环比均增，国内下游新增订单偏弱 棉花分析师 【市场动态】 从业资格号：F3067146 12月18日，棉花现货指数CCI3128B报价至15144元/吨（+14），期现价差-1219（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6260元/吨（-10），黏胶短纤报价12950元/吨（+0）CY Index C32S报价20830元/吨（+30），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价21065元/吨（+4）；郑棉仓单3482，有效预报3898。美国EMOT M到港价73.6美分/磅（-0.9）；巴西M到港价70美分/磅（-0.9）。(数据来源：棉花信息网） 交易咨询号：Z0020813 邮箱：lise@rongdaqh.com联系方式：13062714540 【基本面分析】 1、据海关统计数据，2025年11月我国棉花进口量12万吨，环比（9万吨）增加3万吨，增幅34.4%；同比（11万吨）增加1万吨，增幅9.4%。从累计数值看，1-11月我国累计进口棉花89万吨，同比减少64.0%。2025/26年度（2025.9-2025.11）累计进口棉花31万吨，同比减少8.8%。本年度棉花进口量同比来看处于历史低位，后续需要关注新年度配额的下发情况，对进口棉的影响。在外销订单偏强以及外纱利润尚可的情形下，进口纱贸易商积极性较高。据海关统计数据，2025年11月我国棉纱进口量15万吨，同比增加约3万吨，增幅约为25%，环比增加约1万吨，增幅约为7.14%。 2025年1-11月累计进口棉纱133万吨，同比减少3%。(数据来源：棉花信息网） 2、今日纯棉纱价格有涨有跌，交投不佳。近期纯棉纱市场订单逐渐减少，淡季氛围浓厚，纺企普遍反应新增订单不足。部分大型纺企因棉价上涨因素，常规纱品类价格小幅上涨200元/吨左右；部分纺企因订单不足，小幅降促销去库。品种方面，近期仅精梳高纱方面表现稍好。下游纱厂维持刚需采购，开机偏低。价格方面，现河南、山东产半精梳针织紧密纺32S含税现金价22100-22400元/吨附近。(数据来源：TTEB） 【总结】 1、观点：郑棉短期上方存在一定套保压力，下游纺企存在用棉刚需，短期棉价或延续震荡偏强走势，中长期政策以及基本面均有转暖预期，棉价重心或向上抬升。 2、核心逻辑 (1)本年度棉花丰产较大，盘面上方存在保值盘压力。(2)纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需(3)棉花种植面积以及目标补贴预期利好棉价 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取 难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。