国金金属国城矿业点评股东大会召开在即钼矿交割推进超预期事

1）方式和对价。拟通过支付【现金方式】购买大股东国城集团持有的大苏记钼矿60%的股权，该部分股权对价为31.68亿元；#优质钼矿。该钼矿 【国金金属】国城矿业点评：股东大会召开在即、钼矿交割推进超预期事件：12月15日晚，公司发布钼矿交割草案修订版、回复交易所问询公告，以及对应股东大会召开公告。点评： 1）方式和对价。拟通过支付【现金方式】购买大股东国城集团持有的大苏记钼矿60%的股权，该部分股权对价为31.68亿元；#优质钼矿。该钼矿1H25测算吨完全成本14万元/金属吨。预计全年利润11e。增厚上市公司权益利润6e。#仍有扩产。公司目前开采规模500万吨/年，有望扩证至800万吨/年。#钼价触底回涨。近期因海外矿冲击导致价格回调，产业反馈去化程度较高，价格或重回上升通道。意义：困境反转在即。 该次交易对价低、现金收，注入后仍有扩产，显著降低上市公司PE；且钼矿给上市公司带来充裕现金流，利于后续锂矿投资。 2） 掌握党坝锂矿48%股权（大股东还剩25%），正在进行从100万吨往500万吨扩产工作，测算折碳锂2->10万吨+，扩证工作完成度或超市场预期。 上量：扩产或为平滑扩产。 降本：通过自备选厂、管道下山，成本或降至5万元/吨以内。 风险提示：钼价、锂价波动。