螺纹钢需求疲弱格局难改 甲醇需求稳中偏弱

发布时间：2025-12-19 09:25:57作者：宁证期货来源：宁证期货 行情复盘 12月18日，甲醇期货主力合约收涨1.40%至2174.0元。 资金流向 12月18日收盘，甲醇期货资金整体流出4701.35万元。 背景分析 据Mysteel，截至12月18日当周，螺纹产量181.68万吨，较上周增加2.9万吨，涨幅1.62%;厂库139.54万吨，较上周减少1.26万吨，降幅0.89%;社库313万吨，较上周减少25.7万吨，降幅7.59%;表需208.64万吨，较上周增加5.55万吨，涨幅2.73%。 后市展望 季节性因素叠加国内投资增速放缓，钢材需求疲弱格局难改。由于钢厂检修减产数量增加，淡季库存继续下降，供需大体处于弱平衡。综合来看，市场情绪修复叠加成本上移推动，短期钢价或震荡偏强。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 据Mysteel，截至12月18日当周，螺纹产量181.68万吨，较上周增加2.9万吨，涨幅1.62%;厂库139.54万吨，较上周减少1.26万吨，降幅0.89%;社库313万吨，较上周减少25.7万吨，降幅7.59%;表需208.64万吨，较上周增加5.55万吨，涨幅2.73%。 评：季节性因素叠加国内投资增速放缓，钢材需求疲弱格局难改。由于钢厂检修减产数量增加，淡季库存继续下降，供需大体处于弱平衡。综合来看，市场情绪修复叠加成本上移推动，短期钢价或震荡偏强。 【白银】 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%。整体CPI同比上涨2.7%，低于预期的3.1%。不过，由于数据采集受到联邦政府停摆的严重干扰，这份通胀报告的可靠性受到市场质疑。 评：美国通胀不及预期，市场对明年美联储降息幅度再度增加，降息预期对贵金属存在支撑，整体来看，降息周期对白银依然偏多支撑。关注黄金波动对白银的影响，注意盈利保护。 【甲醇】 江苏太仓甲醇市场价2155元/吨，上升25元/吨;国内甲醇周产能利用率90.52%，环比+0.81%;下游总产能利用率74.45%，周下降0.87%，塞拉尼斯甲醇制醋酸120万吨/年装置重启;中国甲醇港口样本库存121.88万吨，周下降1.56万吨;中国甲醇样本生产企业库存39.11万吨，周增加3.83万吨;样本企业订单待发22.04万吨，周增加1.30万吨。 评：国内甲醇开工高位，下游需求小幅下降，本周甲醇港口库存窄幅去库，华东主流社会库提货延续良好。内地甲醇市场涨跌互现，企业竞拍成交一般，港口甲醇市场基差稳中偏弱，现货商谈成交一般。甲醇开工高位，需求稳中偏弱，预计甲醇短期震荡运行。 【乙二醇】 华东乙二醇市场价3654元/吨，下降14元/吨;国内乙二醇周度产量38.68万吨，周下降0.41%;华东主港地区MEG港口库存77万吨，周上升1.5万吨;国内聚酯行业产能利用率为87.56%，近期较稳;国内主要织造生产基地综合开工率52.03%，周下降0.46%。 评：目前工厂利润水平维持低位，下周供应端国产量预期增加，进口货到货减少幅度偏大，总供应预计减少，港口乙二醇库存上升，下游聚酯较稳，终端织造开工小幅下滑，受冬季面料备货接近尾声及市场整体转淡影响，行业开工负荷进入偏低位置，新接订单较前期明显减少，市场趋于平淡。预计乙二醇短期偏震荡运行。 关联品种关联品种螺纹钢甲醇乙二醇所属公司：宁证期货