上海→欧洲集运期货日报策略报告

期货研究院 e ContainerizedFreight Index Futures 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 周三先扬后抑，涨跌互现，整体上扬。主力合约EC2602报收于1699.8点，按收盘价日环比上涨0.77%；次主力合约EC2604报收于1124.1点，按收盘价日环比上涨1.02%；当月合约EC2512报收于1632点，按收盘价日环比上涨0.03%；最远月合约EC2610报收于1045.2点，按收盘价日环比上涨0.38%。六大合约成交量合计3.63万手，成交金额合计28.69亿元。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月17日星期三 【重要资讯】 1、12月17日TCI（天津→欧洲）录得$1521.67/TEU和$2575/FEU，日环比持平。马士基2026年Week1（2025年12月29日-2026年1月4日）开舱价$1560/FEU、$2500/FEU、$2600/40HC，远低于此前$3600/FEU的涨价函。 2、11月日本出口贸易额录得9.55万亿日元，同比和环比分别增长9.1%和3.4%。 3、11月英国CPI同比和环比增长3.2%，连续两个月下降，创近8个月新低；环比下降0.2%，为近10个月首次负增长，创去年8月以来新低。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 行情回顾：开盘后受12月下半月爆舱和1月初涨价预期提振，期市大幅上扬。下午市场传言马士基2026年Week1开舱价可能只有$2500-2600/FEU，令多头止盈。 未来展望：1月上半月落地报价不及预期，整体$2500-2800/FEU，而周二EC2602收盘价折合约$2500-2550/FEU。工厂将随着春节假期临近，逐步停工，因此1月上半月挺价后或逐周回调。最终落地预期并不乐观，Week4-6周度运力配置或达到30万TEU左右，届时班轮公司可能为了长假囤货而开启价格战。EC2602走势一定程度会带动相邻合约EC2604。远月合约EC2606-2610更多与红海局势和班轮公司态度有关，以色列再度空袭加沙，加沙停火协议形同虚设。预计绝大多数船东近期不会明确苏伊士运河复航时间表，一方面加沙局势再度紧张，另一方面为了年度合约签订和1月挺价。中国对欧盟生相关猪肉征收反倾销税，或引发市场对于中欧贸易摩擦升温的担忧。【交易策略】 马士基开舱价不及预期，周三可以考虑逢高短空。主力合约EC2602支撑位1550-1600点，压力位1750-1800点。 目录 第一部分盘面情况....................................................................................................................................2第二部分现货市场....................................................................................................................................2第三部分运力规模....................................................................................................................................3第四部分苏伊士运河通航情况..................................................................................................................4第五部分船舶燃料油情况.........................................................................................................................4第六部分人民币兑美元汇率......................................................................................................................5第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示.............................................................................................5 第一部分盘面情况 第二部分现货市场 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第三部分运力规模 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分苏伊士运河通航情况 资料来源：船视宝,方正中期研究院 资料来源：船视宝、方正中期研究院 第五部分船舶燃料油情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分人民币兑美元汇率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。