上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周三集装箱运费期货先扬后抑，整体上扬。主力合约EC2602报收1699.8点，上涨0.77%；次主力合约EC2604报收1124.1点，上涨1.02%；当月合约EC2512报收1632点，上涨0.03%；最远月合约EC2610报收1045.2点，上涨0.38%。六大合约成交量合计3.63万手，成交金额28.69亿元。

重要资讯

1. TCI（天津→欧洲）运费日环比持平，报$1521.67/TEU和$2575/FEU。
2. 马士基2026年Week1开舱价低于预期，分别为$1560/FEU、$2500/FEU、$2600/40HC。
3. 日本11月出口贸易额同比增长9.1%，环比增长3.4%。
4. 英国11月CPI同比和环比增长3.2%，连续两个月下降，创近8个月新低。

市场逻辑

• 行情回顾：开盘受12月下半月爆舱和1月初涨价预期提振，但下午马士基2026年Week1开舱价不及预期，令多头止盈。
• 未来展望：
  • 1月上半月运费整体$2500-2800/FEU，EC2602收盘价折合约$2500-2550/FEU。
  • 工厂临近春节停工，1月上半月挺价后或逐周回调。
  • Week4-6运力配置或达30万TEU，班轮公司可能开启价格战。
  • 远月合约EC2606-2610与红海局势和班轮公司态度相关，以色列再度空袭加沙，加沙停火协议形同虚设。
  • 中国对欧盟生相关猪肉征收反倾销税，或引发中欧贸易摩擦担忧。

交易策略

马士基开舱价不及预期，周三可考虑逢高短空。主力合约EC2602支撑位1550-1600点，压力位1750-1800点。

资料来源

各部分数据来源包括同花顺、方正中期研究院、船视宝等。