中钨高新PCB钻针年底催化密集重视板块调整后的配置机会1215

2025-12-18 未知机构 Billy

PCB钻针年底催化密集，重视板块调整后的配置机会
- #方案确定节点：背板、中板、Switch tray大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板，12月送样结果陆续反馈，预计1-2月确定最终方案并验证大规模备货，3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高，#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。
#板厂海外加速扩产：鹏鼎公司公告，26年拟在泰国投资42.97亿元生产HDI、HLC产品，预计27Q1达产。继淮安80亿项目后，加速向海外扩产，海外已成为重要战略板块。未来鹏鼎产能进一步打开，需考虑钻针订单从台厂外溢。
#钻针厂的出海配套将成为获取海外份额的胜负手。
#钻针厂加速扩产：中钨公司子公司金洲精工拟投资1.63亿元于1.3亿支微钻技改项目（第3年达产），拟投资1.755亿元于6300万支/年AI PCB用超长径精密微型刀具项目（第4年达产）。目前公司产能约8000万支/月，按3.5年后达产计算，平均每月新增产能约460万支，对应26/27年量增速度分别为60%/40%。
公司产能规划大幅上调，单位投资密度彰显信心，景气度持续性得到确认。