- 核心观点:背板、中板、Switch tray将大概率采用M9+Q布方案,Q布方案对钻针拉动最高。
- 时间节点:11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并验证大规模备货,3月GTC大会展示细节。
- 产能扩张:
- 鹏鼎公司拟在泰国投资42.97亿元建二期工厂,生产HDI、HLC产品,预计2027年Q1达产,加速海外扩产。
- 中钨子公司金洲精工拟投资1.63亿元扩产微钻(3年达产)和AI PCB超长径精密微型刀具(4年达产)。
- 关键数据:
- 中钨公司目前产能约8000万支/月,未来3.5年后平均每月新增产能约460万支,对应2026/2027年量增速度分别为60%/40%。
- 研究结论:
- 鹏鼎海外产能扩张可能带动钻针订单从台厂外溢。
- 中钨产能规划大幅上调,单位投资密度彰显信心,景气度持续性得到确认。
- 钻针厂的出海配套将成为获取海外份额的胜负手。