铜期货日报

行业铜期货日报 2025年12月18日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 沪铜重心小幅上移，日内日央行前副行长表示应避免过早加息和过度紧缩，市场情绪大幅缓解，风险资产全线上涨，沪铜再度在牛熊线附近止跌回升。日内沪铜现货涨445至92145，贴水扩大25至150，现货亏损扩大至千元以上，主因比值大幅下降。短期市场交易重心在于日央行本周五的利率决议，任何鸽派信号对盘面情绪都将十分明显，但在基本面仍强劲的背景下，鹰派信号对盘面打压也有限，预计铜价继续高位震荡 二、行业要闻 1.加拿大政 府已批准英美资 源集团（Anglo American）与泰克 资源（TeckResources）价值530亿美元的全股票合并交易，为创建全球最大铜生产商之一扫清关键障碍。根据具有法律约束力的承诺，合并后新公司“AngloTeck”总部将从伦敦迁至加拿大温哥华，并承诺在5年内在加拿大投资至少45亿加元（约32亿美元），15年内投资额增至100亿加元（约73亿美元）；另将投入至少1亿加元（约7300万美元）用于设立全球关键矿产研究与创新学院及扩大原住民和加拿大高校的矿业技能培训。此交易预计需长达18个月完成全球监管审批，新公司铜产量将占全球市场份额近5%，目前仍在接受欧洲、日本、韩国、美国、智利和中国等地反垄断审查 2.日本JX金属公司于12月16日宣布，其控股的泛太平洋铜业（PanPacificCopper，PPC）已将持有的秘鲁未开发的Quechua铜矿项目全部股权出售给嘉能可，交易金额未公开。此次出售是JX金属继续执行其从波动性较大的矿业开采业务向先进材料业务转型的战略调整，同时为嘉能可在安第斯地区增添了关键的新项目资产。Quechua铜矿是一个尚未开发的绿地项目，据秘鲁矿业项目组合资料显示，其预计投资额约12.9亿美元。PPC自2007年获得 该项目权益以来，虽多次进行可行性研究，评估其约2.6亿吨的矿产资源潜力（曾计划2012年投产，目标年产21万吨铜精矿，约合6万吨铜金属），但始终未进入开发阶段。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com