大摩新经济从马力驱动到算力驱动人工智能接管方向盘20250801
关键词关键词 人工智能自动驾驶摩根士丹利大中华区科技行业半导体硬件供应链市场规模竞合关系监管智能驾驶电动车算力芯片特斯拉小鹏理想小米科技硬件 全文摘要全文摘要 摩根士丹利分析师主持了关于人工智能驱动的汽车技术及其供应链影响的线上直播。讨论强调了AI技术对加速自动驾驶普及，特别是L2到L4级别，的重要作用，预计到2030年，智能驾驶车辆将占全球乘用车新车销量的28%，市场规模达2000亿美元，至2035年可能扩大至3000到4000亿美元。讨论还涉及智能驾驶技术对汽车零部件行业的影响及AI促进交通模式变革。 大摩新经济：从马力驱动到算力驱大摩新经济：从马力驱动到算力驱 动动人工智能接管方向盘人工智能接管方向盘20250801_导读导读 2025年08月03日15:55 关键词关键词 人工智能自动驾驶摩根士丹利大中华区科技行业半导体硬件供应链市场规模竞合关系监管智能驾驶电动车算力芯片特斯拉小鹏理想小米科技硬件 全文摘要全文摘要 摩根士丹利分析师主持了关于人工智能驱动的汽车技术及其供应链影响的线上直播。讨论强调了AI技术对加速自动驾驶普及，特别是L2到L4级别，的重要作用，预计到2030年，智能驾驶车辆将占全球乘用车新车销量的28%，市场规模达2000亿美元，至2035年可能扩大至3000到4000亿美元。讨论还涉及智能驾驶技术对汽车零部件行业的影响及AI促进交通模式变革。会议指出，尽管AI带来巨大发展机遇，但面临技术壁垒和监管挑战，强调全球产业链合作与标准完善对推动技术成熟和应用至关重要。 章节速览章节速览 ● 00:00人工智能驱动的自动驾驶技术及其对汽车产业的影响人工智能驱动的自动驾驶技术及其对汽车产业的影响本次在线直播由摩根士丹利组织，专注于讨论人工智能（AI）驱动的自动驾驶技术的突破及其对全球供应链和产 业的影响。报告指出，汽车行业正面临由AI驱动的转折点，预计全球市场将于2026年开始普及AI驱动的自动驾驶技术。分析认为，生成式AI和大模型技术的突破、东西方市场的技术合作、以及逐步完善的全球化产业标准和监管是推动这一发展的关键因素。预计到2030年，具备L2级别全场景智能驾驶功能的车辆将占全球乘用车新车销量的28%，较2024年的8%渗透率显著提升。中国在新能源车领域的发展速度超出预期。全球L2加级别的车型销量预计将在2030年达到2600万辆，硬件加软件市场的规模将达2000亿美元，至2035年有望扩大至3000到4000亿美元。 ● 04:41 AI技术与全球汽车产业的竞合发展技术与全球汽车产业的竞合发展为了实现AI产业的稳态发展，除了技术突破，还需要全球产业链供应链的竞合关系。这种竞合模式能够在生产端 降低成本，同时利用全球AI算力的发展，加速智能驾驶技术的进步。此外，政策监管和法规支持对于智能驾驶技术的长期发展至关重要，能够奠定坚实的基础并筛选出行业领军者。智能驾驶技术不仅将颠覆汽车市场，还旨在重塑交通运行模式和移动交互模式，通过车载场景实现用户价值的升级，从而带来更广泛的商业机会和交通生态系统的变革。 ● 11:36智能驾驶智能驾驶60强报告及投资机会分析强报告及投资机会分析这份报告列出了智能驾驶领域的60 强企业，旨在为投资者筛选出具有先发优势或领先地位的全球企业，涵盖上市公司和未上市公司。企业如特斯拉、小鹏和理想等，凭借快速的算法迭代能力和资源投入，正逐步从L2级别的自动驾驶技术向更高级别的技术迈进。中长期来看，技术积累有望延伸至机器人、人形机器人和其他领域的应用。报告还关注了具有量产规模、技术能力和快速变现能力的硬件龙头以及芯片解决方案供应商。接下来，半导体分析师查理会分享他在所覆盖的股票中看到的潜在投资机会。 ● 13:27中国智能汽车半导体市场趋势与技术发展中国智能汽车半导体市场趋势与技术发展报告首先提到六月份关于中国智能汽车半导体的报告，强调定制化芯片作为当前趋势的重要性，特别是在处理信 息的前端传感器技术。进一步讨论了台积电在智能驾驶芯片生产中的关键角色，以及像小鹏等汽车制造商寻求定 制芯片的动态。此外，还提及了媒体测试等台湾供应链企业进入中国市场，与NVIDIA 合作提供相关芯片的竞争情况。总体而言，报告探讨了中国智能汽车市场中半导体需求的增长、技术趋势，以及供应链动态。 小米汽车及科技硬件行业在自动驾驶领域的机遇与挑战小米汽车及科技硬件行业在自动驾驶领域的机遇与挑战 小米汽车的销量和技术创新速度远超预期，尽管在质量与价格方面尚未达到中国顶尖水平，但其快速追赶并投入大量资源于自动驾驶技术，显示出极高的战略重视。小米通过收购deep motion等公司加强了其在自动驾驶领域的研发能力。随着小米汽车销量和收入的高速增长，预计研发投入也将显著增加，为自动驾驶技术的追赶和超越提供坚实基础。同时，整个科技硬件行业，包括比亚迪电子、顺宇、欧菲光等公司，在汽车智能驾驶ADAS系统中扮演重要角色，随着ADAS渗透率的提升，这些公司有望迎来业务和估值的快速增长。 ● 24:23智能驾驶渗透率提升背景下的汽车供应链机会智能驾驶渗透率提升背景下的汽车供应链机会随着电动汽车（EV）渗透率的快速提升，一批优秀的汽车零部件公司如CATL 得以成长。智能驾驶的进一步发展促使市场寻找新的优质公司，不仅包括专注于智能驾驶解决方案的地平线和荷塞等企业，也关注到一些传统但正向智能化转型的零部件公司，如德赛西威和伯特利。德赛西威从传统座舱业务转向智能驾驶控制器领域，尽管业务模式的转型引发了一些争议，但其大规模低成本生产的优势被看好。伯特利则从机械制动转向线控制动，其在国内线控制动市场具有领先地位，有望凭借性价比优势扩大市场份额。此外，一些汽车零部件公司也在涉足机器人领域，提供新的价值量机会，但也面临着竞争加剧的挑战。最后，提问环节中，有投资者询问关于台积电（TSMC）在台湾市场的表现相较于TSMUS为何相对较弱。 ● 29:28台积电股票配置与全球资金流入的挑战台积电股票配置与全球资金流入的挑战对话主要讨论了台积电股票在投资者配置中的满配情况以及全球资金流入台湾市场的限制。提到了某些ETF 计划放宽投资上限，但台积电需要与全球其他科技股竞争，包括与NVDA、Meta和Microsoft等公司在AI领域的比较。此外，讨论了台积电股票与AI题材的关系，以及US市场开放后可能面临的溢价问题。最后，指出台积电股票的溢价可能受到政治因素影响，并且目前市场对科技和AI的兴趣超过了其他领域，导致溢价现象更加明显。 ● 32:15人工智能加与互联网加的对比及投资潜力人工智能加与互联网加的对比及投资潜力对话围绕人工智能加和互联网加的概念进行了对比分析，指出人工智能加更侧重于底层技术的驱动和新生产力的 创造，而互联网加则更多聚焦于商业模式的创新和效率升级。此外，讨论提到人工智能加时代的技术壁垒更高，头部企业在技术突破中将扮演更关键的角色。同时，人工智能加对智能硬件和自动驾驶等领域的商业模式创新有明显帮助。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在今天的讨论中，你们主要关注的是什么主题？问：在今天的讨论中，你们主要关注的是什么主题？ 发言人答：今天我们主要关注的是人工智能驱动的汽车技术突破，特别是AI接管方向盘这一主题，并探讨其对整个供应链和产业的影响。 发言人发言人问：对于全球汽车行业来说，是什么因素加速了问：对于全球汽车行业来说，是什么因素加速了AI驱动的支架普及？到驱动的支架普及？到2030年，具备年，具备L2加级别加级别智能智能驾驶功能的车辆在全球乘用车新车销量中的占比预计是多少？驾驶功能的车辆在全球乘用车新车销量中的占比预计是多少？ 发言人答：主要有三大因素加速了这一发展：首先，生成式AI和大模型技术的突破是主要驱动力；其次，东西方全球不同市场主流经济体的合作带来技术降本的机会；最后，各地政府和全球化产业标准监管的逐步完善，为L2级别以上甚至L4级别的自动驾驶提供了支持。到2030年，我们预测具备L2加级别全场景智能驾驶功能的车辆将占到全球乘用车新车销量的28%。 发言人发言人问：相比当前，到问：相比当前，到2030年年L2加车型的全年销量会有怎样的增长？到加车型的全年销量会有怎样的增长？到2030年，全球自动驾驶硬件年，全球自动驾驶硬件和软和软件市场规模预计将达到多少？件市场规模预计将达到多少？ 发言人答：预计到了2030年，全球L2加车型的全年销量将达到2600万辆，这相当于目前美国或欧洲整个欧盟地区轻型车市场的总量，甚至更多。我们预计到2030年，全球自动驾驶硬件和软件市场的规模将达到2000亿美元，而在2035年这个市场规模将进一步扩大到3000到4000亿美元。 发言人发言人问：推动问：推动AI产业发展的条件有哪些？产业发展的条件有哪些？ 发言人答：除了AI产业生产技术的突破，全球产业链供应链的竞合关系也至关重要。竞争和合作将影响技术普及的速度，通过合作可以在AI驱动的支架上迅速降低成本。 发言人发言人问：监管是否会拖累智能驾驶的发展？问：监管是否会拖累智能驾驶的发展？ 发言人答：初期智能驾驶技术可能会超前于监管，但随着产业标准和法规的完善（如中国和全球各国政府正在推进的L2、L3、L4级别以及无人出租车的产业标准和法规），将对长期自驾发展奠定坚实基础，并筛选出行业领军者，避免劣币驱逐良币的情况发生。 发言人发言人问：智能驾驶带来的冲击和变革是否仅限于乘用车或商用车市场？问：智能驾驶带来的冲击和变革是否仅限于乘用车或商用车市场？ 发言人答：并非如此，智能驾驶带来的冲击和变革不仅限于汽车市场，还包括对交通运行模式、汽车车辆交互模式的重塑，以及通过车载场景实现用户价值升级。许多汽车制造商和科技巨头正投入大量资源以期重构整个移动出行领域。 发言人发言人问：在未来的自动驾驶发展中，比如问：在未来的自动驾驶发展中，比如L4级别之后，车内时间是否会大幅度增加？级别之后，车内时间是否会大幅度增加？ 发言人答：不认为到了L4级别后车内时间会大幅度增加，但使用的场景会更加丰富。自动驾驶技术将推动整个交通生态系统的提升，并可能进一步驱动交通生态系统的重大变革。 发言人发言人问：这份报告中列出了智能驾驶问：这份报告中列出了智能驾驶60强，其主要目的是什么？强，其主要目的是什么？ 发言人答：报告罗列智能驾驶60强的主要目的是为投资人筛选出在该领域具有先发优势或优势地位的全球企业，包括上市公司和非上市公司，以帮助投资者识别具备量产规模能力、技术能力和快速变现能力的硬件龙头以及芯片解决方案供应商。 发言人发言人问：在智能驾驶问：在智能驾驶60强名单中，有哪些特别值得关注的半导体企业？强名单中，有哪些特别值得关注的半导体企业？ 发言人答：名单中特别值得关注的半导体企业包括那些具备定制化芯片趋势的企业，例如之前有合作5纳米芯片的公司，以及正在考虑或已经着手新芯片开发的小鹏汽车等。此外，还包括视觉传感器（如摄像头）领域的领先企业，以及台湾供应链中准备进入中国大陆市场的Media Test等。 发言人发言人问：台积电失去部分业务对自身营收的影响如何？问：台积电失去部分业务对自身营收的影响如何？ 发言人答：台积电的部分业务转给三星，尽管会影响2027年的营收大约1个百分点，但整体影响相对较小。而且，像FSD芯片这样的项目仍会在台积电生产，表明台积电在中国智能驾驶市场上的增长趋势仍然较为正面。 发言人发言人问：对于小米汽车的现状及未来发展如何看待？问：对于小米汽车的现状及未来发展如何看待？ 发言人答：小米汽车虽然销量表现远超预期，但在质价比方面还未达到顶尖水平。然而，小米在短短一年多的时间内，从首款车型落地到实现高速NOA、城市NOA以及最新的辅助驾驶系统Clip的快速部署，追赶速度非常快，展现了强大的技术追赶能力。 发言人发言人问：如果看一个企业现在在支架上如何形成核心竞争力，其本质是什么？问：如果看一个企业现在在支架上如何形成核心竞争力，其本质是什么？
