人型机器人海外大客户节奏加快中期验证窗口20251214

2025年12月16日09:51 关键词 人形机器人北交所商业航天科技板块苏州股份蓝思科技瑞银电子恒勃股份低成电子北特科技龙盛科技4杠减速器头部总成供应链T的产业链价值量替代机器人稀缺性确定性宏观变量 全文摘要 本次对话涵盖了多个领域的发展趋势、重点事件和投资机会。首先，报告关注了本周的人性侵权指数、沪深300指数、1000元指数的成交额变化，以及小鹏汽车的量产计划和市场潜力。随后，讨论转向北交所，强调了主题行情、北证50指数和成交额对市场的影响，并对市场反弹进行了预测。 人型机器人：海外大客户节奏加快，中期验证窗口-20251214_导读 2025年12月16日09:51 关键词 人形机器人北交所商业航天科技板块苏州股份蓝思科技瑞银电子恒勃股份低成电子北特科技龙盛科技4杠减速器头部总成供应链T的产业链价值量替代机器人稀缺性确定性宏观变量 全文摘要 本次对话涵盖了多个领域的发展趋势、重点事件和投资机会。首先，报告关注了本周的人性侵权指数、沪深300指数、1000元指数的成交额变化，以及小鹏汽车的量产计划和市场潜力。随后，讨论转向北交所，强调了主题行情、北证50指数和成交额对市场的影响，并对市场反弹进行了预测。接着，分享了机器人产业的进展，提及蓝思科技、瑞银电子、恒勃股份等公司的状况，以及供应链动态。最后，人形机器人研究院专家讨论了该领域技术进展、市场预期和投资机会，特别强调了技术优势和AI应用能力的重要性，并推荐了相关标的。整体对话聚焦于金融、科技及机器人行业的深入探讨。 章节速览 00:00本周板块行情与小鹏汽车未来规划汇报 本周金融板块行情显示，人性侵权指数和沪深300指数均出现轻微下跌，而1000元指数成交额显著提升。重点事件中，小鹏汽车透露新一代量产极限技术进展，计划2026年底实现规模化量产，并预测2030年年销量可能超过100万台，市场潜力巨大。随后，北交所首席专家将发表本周观点。 00:49北交所主题行情与人形机器人板块展望 讨论了北交所上周表现及未来走势，指出北证50指数逆势上涨，成交额放大至300亿左右，归因于政策红利与市场流动性改善。预计随着主题基金赎回到期及宏观变量向好，市场将提前反映反弹预期，资金将聚焦于商业航天、科技板块，尤其是人形机器人主题，该领域前期已调整，具备反弹基础。 04:35机器人产业链与商业航天领域的投资亮点 最新信息显示，机器人产业中的人形机器人已通过T产业链验证，涉及直线关节和旋转关节的滚针轴承，价值量在几百到1000元不等。此外，中大力德和双环科技获得了量产订单，预计明年一季度开始贡献。交叉滚子轴承与人形机器人有初步合作。商业航天领域，Q4民营火箭公司取得突破，朱雀三号发射中，公司为管件轴承核心供应商，军工项目进展具唯一性和国产化确定性。与沪深国际军工布局相似，但估值折价，北交所流动性较高，日均换手率4%-5%，建议关注苏州股份。 07:50机器人公司动态与产能规划 对话主要围绕机器人公司的最新动态和产能规划展开。重点提及了一家机器人公司在长安长沙的生产基地，已布局大量机加工设备和CNC设备，年产能可达50万台以上机械整机。公司正与资源合作，进行灵犀系列代工，叉一已量产超千台，叉2预计今年出货3000台以上，明月产能达5000台。此外，公司还为国内和海外客户提供机器狗代工，以及北美客户的机器人零件供应，并计划明年一季度在泰国投产，以满足北美客户需求。 09:42三家企业布局北美市场，竞逐机器人及汽车业务 三家企业积极开拓北美市场，瑞银电子专注电子皮肤与机器人模组，恒勃股份以材料全产业链优势对接北美客 户，低成电子则通过结构件资质参与头部总成项目。各企业均在产品开发、产能布局及客户对接方面取得进展，目标在于把握北美客户量产需求，增强市场竞争力。 12:37科技企业北美业务进展与技术创新 对话概述了北特科技和龙盛科技在北美市场的业务推进情况，包括自主完成4杠业务的全工序，以及车代磨技术方案的突破。龙盛科技还进行了减震器领域布局，收购控股权提升产能，并在视触觉传感器领域取得进展，与政府合作成立技术创中心。两家公司均与北美客户保持良好合作，未出现质量问题，展现了技术创新和市场拓展的成果。 14:52人形机器人研究院分享最新市场观点 本周市场情绪高位震荡，核心交易围绕提炼相关标的展开。研究院提出两大布局思路：一是关注价值量高且格局良好的板块，如4杠减速器总成等高价值零部件，重视标的稀缺性与确定性；二是布局存在预期差的新技术环节，尽管短期内可能不应用于三代机器人，但技术优势与适配性值得重视，尤其是通过间接验证技术迭代的环节。 18:06机器人产业进展与投资建议 对话围绕机器人产业的最新进展展开，包括AI大模型超越人类智能水平、机器人大脑及传感器技术的迭代加速，以及未来1-2年内小规模量产的预期。推荐关注闵氏集团、易德龙等提炼相关企业，以及地平线机器人等机器人大脑与传感器相关标的，强调国产算力芯片和传感器的重要性。 思维导图 发言总结 发言人2 首先向与会者们表达了晚上的问候，随后深入分析了北交所上周的表现，强调了北证50指数和成交量对当前主题行情的重要影响，同时将视角扩展到沪深市场的主题强度。他特别提到了北证50上周的逆势上涨及成交量的显著增加，认为这反映了市场对五周年改革预期的积极响应，以及交易面经过调整后具备的反弹潜力。他进一步探讨了北交所主题基金赎回情况、利率变动、宏观变量改善等因素如何共同推动市场反弹。 在本周展望中，他指出商业航天板块表现抢眼，但其焦点逐渐转向人形机器人领域，预计随着北交所和宏观环境的持续向好，人形机器人将成为资金关注的新焦点。他还特别提及了苏州股份在机器人和商业航天领域的基本面更新，特别是在管件轴承和军工项目中的角色，强调了该股票在估值和流动性方面相较于沪深市场所具有的显著吸引力。 最后，他以感谢与会者的参与并祝愿大家生活愉快作为发言的结束，总结了他的核心观点和市场分析。 发言人3 他报告了本周机器人领域内多家重点公司（蓝思科技、瑞银电子、恒勃股份、低成电子、北特科技和龙盛科技）的最新进展。首先，蓝思科技已在长沙永安园区建立机器人业务生产基地，目前拥有高产能和全面供应链，正为国内外客户提供产品，预计2025年月产能可达5000台。瑞银电子正与北美客户合作，处于研发和生产初期，未来可能成为电子皮肤的供应商。恒勃股份与北美客户直接对接，专注于滑块和套筒产品的开发，展现其材料和模具自研优势。低成电子计划在明年初获得新客户头部总成的定点，拥有结构件和镀膜工艺。北特科技在北美市场推进顺利，具备产品全工序自主能力。龙盛科技通过收购和自主研发，在西部减震器领域及视触觉传感器方面取得进展，并与政府合作成立研发中心，有望实现更多技术突破。他总结了各公司的业务进展和未来的合作方向。 发言人4 他，即人身机械研究院的谢雨晨，对本周市场情绪与交易核心进行了汇报。他指出，市场情绪从高位回落，交易焦点转向了与提炼相关及生产定点销售相关的标的。短期内，特别关注T电布局于高价值量和格局良好的板块，特别是减速器总成和头部总成等零部件环节。对于未来，谢雨晨提出了两大核心思路：首先，重视价值量高且市场格局良好的领域，并结合三代机器人供应链进行选择；其次，关注存在预期差的新技术环节，强调技术的前瞻性和布局的重要性。此外，他还看好专注于机器人“大脑”及AI应用能力的公司，预测人形机器人的大脑技术突破可能在一两年内实现，并推荐了相关的标的公司。 发言人1 他，汞云霄，来自人行金融研究院，对各位领导的参会表示欢迎，并汇报了本周市场概况。他指出，人性侵权指数下降了0.19点，沪深300指数下跌了0.18%，但成交额增加了13%。重点提及了小鹏汽车董事长CEO何小鹏在Q3财报会上提到的小鹏全新一代量产计划及对未来的销量预判。发言最后，汞云霄对会议进行了总结，感谢各位的 聆听，并邀请大家会后继续深入交流。 问答回顾 发言人1问：本周板块行情和重点事件有哪些？ 发言人1答：本周人性侵权指数下跌了0.19个点，沪深300指数下跌了0.18%，1000元指数成交额为1万1449亿元，较上周提升13%。重点事件包括小鹏汽车CEO透露全新一代量产极限将于下月进入ETO阶段，并计划在2026年底实现规模化量产，预计2030年年销量超过100万台。 发言人2问：北交所首席刘建伟老师如何看待当前机器人主题行情？ 发言人2答：刘建伟老师表示，当前北交所以主题行情为主，主要关注北证50、北交所整体成交情况以及沪深主题强度来判断主题聚焦。上周北证50单边逆势上涨，成交额放大至200-300亿水平，反映出政策红利预热和交易面调整后的反弹基础。预计随着北交所主题基金赎回、流动性改善及宏观变量转好，市场可能会提前演绎温和上行行情，资金将配置强主题，如商业航天和人形机器人。 发言人2问：苏州股份在机器人领域的基本面有哪些亮点？ 发言人2答：苏州股份的人形机器人已通过产业链验证，为直线关节、旋转关节等滚针轴承的核心供应商，其中价值量在几百到1000块以内。此外，还获得中大力德、双环等量产订单，预计明年一季度开始贡献收益。同时，公司在商业航天领域取得突破，特别是民营火箭公司朱雀三的发射中提供了管件轴承的核心供应，并且军工项目进展具有唯一性和国产化确定性，估值上相较于沪深国际军工存在较大折价。考虑到北交所流动性较高，日均换手率在4%-5%左右，建议关注苏州股份。 发言人1问：完颜尚文老师关于机器人公司的更新情况如何？ 发言人3答：完颜尚文老师提到蓝思科技已在长安永安园区建立了机器人业务生产基地，拥有四万多台机加工设备和两千多台CNC设备，满产状态下可年产50万台以上机械整机，并已实现供应链全整合，提供整机贴牌服务。在国内方面，公司主要与资源合作代工灵犀系列，叉一已量产超千台，叉二预计今年出货3000以上，从明年1月起月产能将达到5000台。此外，公司还为国内越江及海外日本客户提供机器狗代工服务。 发言人3问：公司向北美客户供应的主要产品有哪些？军胜公司在北美新客户方面的进展如何？ 发言人3答：公司向北美客户供应的主要产品包括复用A客户VN pro的技术方案的面罩产品，以及摄像头模组和一些结构件等机器人零件。目前，公司在北美市场已成为前五大机器人零件供应商，并预计将在明年一季度于泰国进行产线投产，以满足北美客户的供货需求。军胜公司目前在北美新客户处主要供应头部总成产品，预计明年一月初能拿到定点。军胜在头部总成中负责结构件资质，并拥有贴合、镀膜等工艺，头模组中的相机和激光投影需外购。军胜通过子公司普瑞对接客户财务团队，在机器人领域今年4-5月份拿到订单，并在8月份完成了初步产能准备。 发言人3问：对于瑞银电子的情况如何？ 发言人3答：瑞银电子正集中力量突破北美市场的重要客户，目前处于前期研发和生产阶段，已完成多轮样件制作与调整。随着北美客户量产需求的提升，对供应商的要求也会更高，届时有望选择国内供应商，预计在明年随着北美客户的需求增加，瑞银电子有望切入市场。同时，瑞银也在自主研发机器人面罩和头部模组系统，目标是满足北美客户3.5或者更高端的产品需求，并在美国拥有工厂预留相关产能。 发言人3问：恒勃股份在北美市场的情况怎样？ 发言人3答：恒勃股份直接对接北美客户，目前主要供应两种产品：一是通过全部测试并已获得小批量订单（22个，单价10美金）的sleep套筒；二是正在定型且预计年底完成，预计用量比sleep套筒大的slider滑块。公司的核心优势在于材料全产业链布局，包括聚合改性与模具自研，并在马来西亚设立了产能基地，已通过北美客户的供应链审核。此外，恒勃还积极对接北美F客户，提供外观件产品。 发言人3问：北特科技在北美客户四杠业务方面的表现怎样？ 发言人3答：北特科技在北美客户的四杠业务推进顺利，具备4杠全产品全工序的自主能力，从研发、加工到检测均自主完成，与北美客户合作至今未出现任何质量问题。公司已成功成为北美客户的正式供