核心观点
银在绿色能源转型和数字化转型中扮演着关键角色，其独特的物理特性使其成为太阳能光伏、电动汽车和数据中心等关键行业不可或缺的组成部分。
太阳能光伏行业
- 过去十年，全球光伏装机容量增长了十倍以上，主要来自中国、欧洲和美国，银需求也随之增长三倍。
- 技术进步导致每块电池板的用银量减少，但新型太阳能电池（TOPCon、SHJ）需要更多银，而铜镀层技术的进步将进一步降低对银的需求。
- 国际能源署预测，到2030年，太阳能将成为全球最主要的可再生能源，光伏装机容量将以每年17%的复合年增长率增长。
- 政府政策支持光伏行业发展，例如欧盟的EUPowerEU计划和印度的500GW目标。
- 美国最近的补贴削减和贸易关税可能对光伏模块成本产生负面影响，但预计太阳能成本将继续下降，使其更具竞争力。
电动汽车行业
- 电动汽车市场在新冠疫情后迅速发展，预计到2031年，全球电动汽车产量将以每年13%的复合年增长率增长。
- 电动汽车，尤其是电池电动汽车，比内燃机汽车消耗更多的银，预计到2027年，电动汽车将超过内燃机汽车成为汽车行业银需求的主要来源。
- 政府政策激励电动汽车发展，例如中国的补贴和欧洲的排放法规。
- 美国最近的政策变化，包括补贴削减和关税，可能会减缓电动汽车的增长，但不会阻止其长期发展。
- 技术进步导致每辆电动汽车的用银量降低，但车辆功能的增加和自动驾驶技术的普及将进一步提高银需求。
数据中心和人工智能行业
- 数据中心是数字经济的基础，随着数字化和人工智能的加速采用，对银的需求也在增长。
- 自2000年以来，全球数据中心数量增长了十倍，IT功率容量增长了53倍，表明数据中心规模和功率的快速增长。
- 政府政策支持数据中心发展，例如美国的AI数据中心国家优先地位计划和英国的AI机遇行动计划。
- 加速的数字化和人工智能的广泛采用将继续推动对数据中心基础设施的需求，从而推动对银的需求。
- 人工智能技术除了数据中心外，还将推动对银的需求，例如图形处理器、张量处理器和神经处理器等专用硬件，以及自动驾驶汽车、机器人和边缘计算设备等更广泛的电子设备。
研究结论
- 预计到2031年，全球汽车行业对银的需求将以每年3.4%的复合年增长率增长，其中电动汽车将成为主要来源。
- 预计到2030年，全球数据中心IT功率容量将继续快速增长，推动对银的需求。
- 银在绿色能源转型和数字化转型中发挥着关键作用，其需求预计将继续增长。
