雅戈尔机构调研纪要

调研日期: 2025-12-16 雅戈尔创建于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头。2022年，雅戈尔实现销售收入1715亿元，利润总额62亿元，实缴税收34亿元，位居中国民营企业500强第46位。雅戈尔已形成以时尚产业为核心，多元并进、专业化发展的综合性国际化企业集团，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔始终把打造国际品牌作为企业发展的根基，确立了高档品牌服饰的行业龙头地位。公司与五大国际面料商建立战略合作联盟，共同发布建设全球时尚生态圈倡议，打造中国自主高端男装品牌“MAYOR”。雅戈尔以“五化合一”的建设理念，全面打造中国智能制造精品工厂。公司是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，始终坚持“品质地产先行者”的品牌理念，打造精品人居社区。未来，雅戈尔集团将力争通过30年的努力将雅戈尔建设成为世界级时尚集团。 交流内容主要如下: 1、关于自营店铺数量的规划? 主品牌坚持“开大店、关小店”以及“总对总”的战略,将逐步优化渠道结构,增加营业面积;多品牌处于快速发展阶段,将根据品牌发展规划进行渠道拓展。 2、时尚板块的费用率趋势? 在费用构成中,折旧摊销相对刚性,工资、商场费用等主要与销售业绩挂钩;公司加强与各商业体“总对总”的合作,在加大奥莱、购物中 心拓展力度、调整渠道结构的同时,租赁费用略有增长;品牌的转型、提升、触达等均需要各方面的投入与平衡。在费用相对刚性的情况下,销售收入的变化成为费用率的决定因素。 3、未来是否有品牌收购计划? 公司未来投资业务聚焦于与主业相关的领域,对潜在的品牌并购、合作机会保持持续关注。 4、公司的供应链情况及面辅料价格的波动? 在多品牌并购、合作前,公司的产品主要由自有产业链生产,部分外发生产。目前供应链更加多元化。今年面辅料价格整体保持增长的趋势 ,也对时尚板块的成本及毛利率产生了一定程度的影响。 5、25 年已执行的分红方案的考虑因素及未来规划? 董事会在决策时点,将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司已于 2025 年 12 月 4 日派发 2025年半年度现金分红,2025 年第三季度、年度分红将分别于 2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施,具体方案请关注后续公告。