2025年中国新能源汽车市场内销符合预期，出口表现优异，成为汽车出口主力。国内补贴逐步退坡，总体增速有所放缓，预计2026年中国新能源汽车乘用车批发销量达1747万辆，同比增长14%。欧美市场格局分化，欧洲各国补贴重启，电动车市场迎来边际复苏，预计2026年欧洲新能源汽车销售至408万辆，同比增长20%。美国市场补贴取消与关税调整共同推升购车成本，预计2026年美国新能源汽车销量167万辆（同比+3%）。综上，2026年预测全球新能源汽车销售2365万辆（同比+16%），测算相应动力电池产量达1635GWh（同比+24%），对应碳酸锂需求约为125万吨。
中国市场：
- 2025年前9月新能源汽车零售销量为886万辆（同比+24%），渗透率为52%（同比+6pcts）。
- 2025年前9月新能源汽车出口销量为166万辆（同比+85%），主要出口目的地为亚洲、欧洲和拉丁美洲。
- 纯电车型保持强势增长，插混车型增速有所恢复。
- 磷酸铁锂电池占比持续提升，出口份额有望扩大。
- 2026年新能源汽车乘用车批发销量预计为1747万辆，同比增长14%。
- 国内销量预计为1465万辆，同比增长12%。
- 出口销量预计为282万辆，同比增长57%。
- 新能源商用车预计维持稳健增长，2026年销量为124万辆，同比增长34%。
- 以旧换新政策或将调整，刺激消费至年底。
- 新能源汽车购置税2026年将减半征收，对低价车型影响更大。
欧洲市场：
- 2025年前8月新能源汽车销量预估为216万辆（同比+28%），渗透率为30%（同比+6pcts）。
- 主要增长动力来自英国和德国。
- 欧洲多数国家促销不断，并提供电动车补贴。
- 2026年欧洲电动车市场迎来边际复苏，新能源车销售预计为408万辆，同比增长20%。
- 英国、德国、意大利等国相继重启新能源车补贴计划，并计划投资基础建设。
美国市场：
- 2025年前8月新能源汽车销量为110万辆（同比+6%），其中纯电87万辆（同比+4%），插混24万辆（同比+12%）。
- 新能源汽车景气度下降，主要受政策反复和品牌集中度影响。
- 2026年美国新能源汽车销量预计为167万辆，同比增长3%。
- 补贴取消导致购车成本大幅上升，低价车型销售将明显承压。
- 美墨汽车产业链绑定较深，加征关税推高美国购车成本。
全球市场：
- 2026年全球新能源汽车销售预计为2365万辆，同比增长16%。
- 动力电池产量预计为1635GWh，同比增长24%。
- 碳酸锂需求约为125万吨。
- 欧洲市场增长强劲，美国市场增长乏力，市场两极分化。
