2026年新能源车年度需求展望：规模增长预期温和，结构增量成为核心

2026年全球电车需求展望

2025年电车需求回顾

• 2025年前三季度全球电车销量同比增长28%至1463万辆，全年预计同比增长20%至2000万辆以上。
• 中国内需市场占65%，西欧地区占18%，美洲地区占10%。
• 中国市场渗透率增幅边际稍有放缓，2022-2025年为26%、33%、45%和50%。
• 欧洲地区受碳排放新周期的提振，西欧地区渗透率在2025年提高5%至26%。
• 亚洲和大洋洲其他新兴地区电动化开启，渗透率从历史4%-6%提高至11%。

中国：结构市场增长，政策驱动减弱

• 结构性增量补齐：下沉市场渗透率有望补齐，乘用车中10-20万元和10万元以下市场占比约70%，若2026年下沉渗透率完全补齐至60%，则有望为电车内需带来170万辆左右的增量。
• 商用领域电动化：商用车渗透率有望提高10%，预计为电车需求带来50万辆左右的增量。
• 政策驱动减弱：以旧换新政策边际效益递减，2025年补贴日均申请量达到3.4万份，预计全年日均申请量回落至3.1-3.2万份左右。
• 购置税政策优惠降低：2026年电车购置税由免征变为减半征收，对下沉市场电动化可能产生阻力。
• 需求透支影响：2024-2025年换购需求透支或在120-150万辆，对2026年需求形成压力。

海外：欧美政策方向分化，新兴地区向上追赶

• 欧洲政策软硬皆施：新一轮碳排放周期倒逼电动化进程，西欧地区1-9月渗透率提高5%至26%。
• 欧洲重启补贴：英国、德国、意大利、法国、西班牙等地重启补贴计划，预计西欧地区有望带来60-70万辆增量。
• 美国政策转向：美国市场需求前置的透支初步兑现，政策方向转变后，或存在负向拖累的风险。
• 新兴地区追赶：韩国、泰国、印度等地政策发力，电动化程度有望追赶主流地区，预计亚洲其他新兴地区有望带来40-50万辆增量。

结论

• 2026年全球电车需求增速趋于温和，预计全球电车总销量同比增长13%至2375万辆。
• 中国总销量同比增长16%至1912万辆，内需增长11%至1566万辆。
• 中国、西欧、亚洲新兴地区贡献60%、25%、19%，为核心驱动地区，美洲市场存在负向拖累的风险。